随着最近几年市场经济不断的发展,资本市场并购重组行为在我国逐渐频繁。并购重组行动既是公司拓宽生产经营范围、在市场占领一席之地的重要手段,亦是我国提升资源整合效果、产业升级的重要路径。并购交易中,只有公允客观地评估公司实际价值,才可以保障并购双方的利益,促进并购成功。为了降低公司在并购重组中的经营风险以及财务风险,同时达成对被并购方定价的公平公正,保障企业可以稳固持续的发展,并购双方通常签订业绩承诺协议来降低并购风险。在网游公司飞速拓宽业务线、提高行业竞争力的诉求下,并购重组活动频频在行业中出现,三七互娱、乐汇天下、掌趣科技、天舟文化等手游企业纷纷发布并购重组方案。在各大游戏公司频繁的并购背景下,其业绩承诺协议是如何签订的?并购能否给游戏企业带来效率的提升?而这些业绩承诺协议的签订起到了风险防范的作用吗?业绩承诺协议究竟存在哪些风险因素?应当如何规避呢?对于此类问题,文章对掌趣科技并购的三个游戏公司动网先锋、玩蟹科技以及上游信息进行探索并研究其业绩承诺协议的内容、设计思路、风险分析及掌趣科技并购前后的并购绩效。本论文首先运用文献分析法讲述业绩承诺的内涵、业绩承诺主体以及业绩承诺的补偿方式,综述了国内外学者的研究成果。在案例分析部分运用事件分析法,一是对并购方掌趣科技的财务状况进行分析,主要从营运能力、成长能力、偿债能力、盈利能力、现金流量分析、同时对被并购公司动网先锋、掌趣科技以及上游信息财务数据进行分析,观察其并购的财务绩效;二是将业绩承诺协议分为并购方承诺和被并购方承诺两方面分别研究其内容及设计思路分析,业绩承诺条款中的同股不同价的交易方式以及对交易对方(仅针对管理型股东)的奖励性安排值得其他企业学习;三是分析业绩承诺协议是否完成,在此基础上探究影响业绩承诺协议完成的因素及风险,主要从资产评估方法的合理选择、商誉的大额减值、并购后的资源整合风险等方面进行分析。最后论文针对并购重组的企业面临的后续发展问题,提出了若干建议,包括合理选择并购对象、优化资产评估方案、重视商誉的减值风险、注重企业并购后的资源整合、加强核心管理层的管控力度,期望能启发企业在并购中运用多种手段合理设计业绩承诺条款,降低并购风险。