近年来，全球金融市场的巨大变化使得“流动性”成为人们所关注的一个话题。本文题目中的“流动性”指的是微观层面的流动性，它的含义是“迅速完成交易且不造成人幅价格变化的能力”。　　 本文首先提出了一个理论框架，来解释货币政策影响股票市场流动性的传导机制。这个理论框架认为，股票市场也是一个信息不完全、不对称的市场，存在着逆向选择和道德风险，扩张的货币政策会减少这些逆向选择和道德风险，增加公众信息的完备性，最终改善股票市场的流动性。接下来，本文分别从短期和长期的角度进行了实证研究。本文先是采用事件研究法进行短期实证研究，结果发现短期内货币政策对于股票市场流动性的影响不明确。然后，本文采用VAR方法进行长期实证研究。长期实证研究结果表明，货币政策在短期内或许很难改变股票市场流动性原来的发展趋势，但是在经历一个较长的时期后，终究会发挥作用。最后，本文对于传导机制的重要一环进行了实证研究：非参数检验和多元回归分析的结果表明，公众信息的增加确实会导致股票市场流动性的改善。　　 这篇论文的理论意义主要有三点：首先，本文提出了一个新的理论框架，解释货币政策影响股票市场流动性的内在传导机制；第二，本文分别对于货币政策的短期影响和长期影响进行了实证研究，由此发现了货币政策对于股票市场流动性的影响存在着时滞性；第三，本文强调了信息在这一传导机制中的重要作用，并对此进行了实证研究。