随着中国市场经济的快速发展和数字化时代的到来,我国广告营销传播行业崛起速度惊人。蓝色光标公司作为广告营销传播行业快速扩张的企业代表,并购扩张迅猛但自2015年后经营管理中的财务风险逐渐增加,有必要对其进行财务风险防范相关研究。鉴于风险预警模型的有效性,本文基于Z分值、F分值模型对蓝色光标财务风险及其敏感性因素进行分析。通过查阅文献和数据计算、实例对比分析、定性研究和定量研究相结合等方法。先运用Z、F分值模型分别找出影响财务风险的关键因素,再进行敏感性分析,另结合企业实况分析研究这些因素,最终给出未来该企业风险的真实预测并提出防范措施。通过研究可知,两种模型具有较高预测准确率,将不同的模型和财务指标灵活应用,综合研判,互相验证,可强化预测的客观性和准确性。Z分值模型研究中,影响Z分值的关键因素依次是X₄（当日总市值/负债合计）,X₅（营业收入/总资产）,X₃（息税前利润/总资产）;敏感性排序为X₄>X₅>X₃。F分值模型研究中,影响F分值的关键因素依次是X₄（当日总市值/负债合计）、X₃’（（税后利润+折旧）/平均总负债）、X₁（营运资本/资产总额）;敏感性排序为X₄>X₁>X₃’。在此基础上结合模型的特性进行综合研判,得出影响Z分值、F分值关键且敏感性因素研判次序是X₄→X₅→X₃’→X₃→X₁。通过对蓝色光标财务风险敏感性分析,发现其存在负债持续高位引起的偿债风险问题,且利润水平低,盈利能力弱。还存在并购整合质量薄弱、商誉和无形资产减值等风险问题。除此之外,其价值股票市场表现较差,融资难度加大等风险也较为突出。在此研究基础上提出防范财务风险的对策建议,对于企业自身、投资者或潜在的投资者、债权人的投资决策具有重要的实践意义。