信贷市场的顺周期性主要包括两层含义，第一层是指信贷周期与经济周期具有同步性，经济周期的扩张与衰退往往伴随着信贷周期的同向变化;第二层是指信贷周期的扩张与收缩往往对经济周期的波动性起到放大的效果。　　本文首先从宏观角度对信贷市场顺周期性进行考察，对比分析了经济周期和信贷周期的波动，并对GDP增长率和信贷增长率进行了格兰杰因果检验，认为经济周期的变化先于信贷周期的变化，即信贷市场存在第一层次的顺周期性，但第二层次的顺周期性在宏观上并不显著。　　接着从微观角度重点对信贷市场顺周期性的第二层含义进行考察，分析在微观信贷市场上，即企业层面中是否存在金融加速器效应，通过面板回归模型和面板向量自回归(PVAR)模型考察企业资产负债状况对企业投资支出的影响。结果表明(1)企业资产负债率对企业投资支出产生负向影响，在经济衰退期和小企业中尤为突出，而在大企业中甚至出现逆金融加速器现象。(2)只有部分行业表现出金融加速器效应，在房地产、制造业等周期特征明显的行业金融加速器效应较为明显。(3)资产负债状况对企业投资的影响同时伴随着企业可获得借款的变化，但这种影响并不完全由信贷市场传导。　　综合全文研究，笔者认为我国信贷市场确实存在金融加速器效应，但是不如其他研究中观测到的强烈。尽管如此，随着我国金融系统的不断完善，金融加速器效应将会日益显著，因此仍然有必要通过政策手段对信贷市场的顺周期性进行正向的引导，从而为熨平经济周期，保持经济健康增长起到良好的促进作用。