本文对我国HS300股指期货的价格发现功能和股指期货市场与现货市场之间的波动溢出效应进行分析,并选取近两年来HS300股指期货的日收盘价作为样本数据对这两个方面分别进行实证研究。首先,对我国HS300股指期货的价格发现功能,从三个角度加以分析：一、利用格兰杰因果关系检验、向量误差修正模型和建立脉冲响应函数等方法分析股指期货市场与现货市场之间的引导关系和长期均衡与短期波动的关系。二、利用共因子模型对我国股指期货市场和现货市场对价格发现的贡献度进行计算,并通过分位数回归考察在不同分位点上期现货之问相互影响的程度。三、采用指数GARCH模型来分析不同信息对股指期货价格发现效率的影响。其次,对我国HS300股指期货的波动溢出效应进行了实证分析,主要分为两部分：一、利用我国HS300股指期货交易数据分析了股指期货市场与现货市场的波动之问的相互影响、相互传递的过程与程度；二、采用HS300股指期货的行业指数数据,分析了六个行业指数与现货市场的波动溢出效应,希望借此来考察沪深股指期货对其成分指数的波动性影响,并为我国下一步推出行业指数期货等金融产品提供参考。实证结果表明：一、我国HS300股指期货已经具备了价格发现功能,能够引导现货价格的走势,为投资者提供价格信息；期货市场对价格发现的贡献度并不是很高,在不同的上涨和下跌阶段,股指期货对股票市场的引导作用强度区别不大；股指期货的推出,对我国股票市场起到了弱化非对称效应的作用。二、在波动率方面,期货与现货市场存在双向的波动溢出效应,但期货市场的波动溢出效应要强于现货市场；对行业指数来说,期货市场的波动溢出效明显强于能源和可选指数市场,但小于材料、消费和医药指数市场的波动溢出效应,而对信息指数来说,这种波动溢出效应则是双向的。