为了解决建设资金的长期不足，加快基础设施建设步伐，各级政府热衷于采用BT建设模式来推动当地的基础设施建设。一部份有实力的大型建筑企业通过BT方式参与工程投资建设，既避免了与中小建筑企业的恶性竞争，又能发挥大型企业自身技术和资金的综合优势，实现企业的快速发展。采用BT模式，最显著的特点是政府将融资的压力转移给了建筑企业，BT项目挤占了建筑企业大量的流动资金。建筑企业参与BT项目建设，需要强大的资金实力为后盾，使得建筑企业原本以信贷融资为主的融资方式，已经不能适应对资金的大量需求，急需开辟新的融资渠道。本文尝试通过以建筑企业作为发起人，对基础设施BT债权实施资产证券化进行融资的探索，以期通过资产证券化将长期收益资产转变成即期收益，让企业可以迅速回笼资金，改善现金流，降低项目负债率，增加建筑企业的收益。文章分成三个部分。第一部分对有关资产证券化的概念、实质、资产支持证券、资产证券化的意义和风险等问题进行了系统的阐述。第二部分围绕资产证券化理论的核心原理—“现金流分析”，三大基本原理“资产重组”“风险隔离”和“信用增级”，结合以建筑企业作为发起人的身份和BT债权的性质，在基础资产的选择，破产隔离和SPV的模式、信用增级的形式、以及发起人的会计核算、资产证券化中的税负、发起人资产证券化动力模型等方面进行了详细的分析论证。明确了以信托模式对BT债权实施资产证券化具备了可行性。第三部分采用信托模式对XX城市南部新区BT债权进行了资产证券化案例设计。对流程设计、现金流设计、资产池、风险隔离、信用增级等进行了模拟应用，并对BT债权资产证券化提出了相应的建议。文章最后得出结论：以建筑企业作为发起人的身份，采用信托模式实施资产证券化是可行的。