过去的十年见证了我国房地产行业的快速发展,同时也目睹了房地产价格的迅速飙升。随着连续多年大中城市房地产价格的快速增长,人们对房价短期内只涨不跌的预期已经形成,房地产市场出现严重泡沫的风险在不断增大。2008年美国次贷危机引发的金融危机和经济衰退,以及日本上世纪90年代房地产泡沫破灭之后长达14年的经济衰退,都警示我们对房地产泡沫应始终保持应有的警惕。在此背景下研究房地产市场是否存在泡沫以及泡沫化程度有着重要的理论和现实意义。本文围绕中国房地产市场是否存在泡沫,如何度量房地产价格泡沫以及泡沫产生的原因等问题,运用数理模型法和实证分析法,对我国房地产市场价格过热的现象进行了深入的研究。本文首先从房地产泡沫的表现形式、形成机制以及破灭机制三个方面总结了房地产泡沫的一般运行特征。房地产具有消费和投资的双重属性,房地产泡沫因此具有不同于一般投资品泡沫的独特性质。接着,本文试图分离房价中的泡沫成分。区分房价中的泡沫成分在很大程度上依赖于模型的设定,本文在充分考虑房地产特性的基础上,建立了基于消费需求的房地产真实价值模型和基于投资需求的房地产泡沫价值模型,得到了泡沫大小的理论值。度量房地产泡沫主要有三种方法：指标法,统计检验法以及计量模型法。常用的度量房地产泡沫的指标很多,但本文认为只有房价收入比才适合于中国房地产市场,并用该指标初步度量了我国大中城市房地产价格泡沫。计量模型法具有明确的经济含义,能够区分经济基本面和泡沫成分对房价波动的影响,相比于其他两种方法更准确更科学。最后,我们对我国房地产价格泡沫产生的原因进行了分析。本文的研究发现大中城市房价已经远远超出居民的购买能力,房价已经增长到经济基本面所不能支撑的范围,泡沫对房价波动有着显著的解释能力并且随着区域不同解释能力会有所差异。同时本文认为,土地财政是我国大中城市房地产市场泡沫产生的主要原因。我们的研究为了解我国目前的房地产泡沫现状及治理房地产泡沫提供了直接的经验证据。