抵押支持证券自问世以来在发达国家得到了充足的发展。到2007年底，美国抵押支持证券的存量和流动性都仅次于美国国债。中国的信贷资产证券化自2012年重启以来一直是金融改革的重要环节，国家在扩大试点的同时逐步推进信贷资产证券化的常规化发展。抵押支持证券在增强资产流动性、降低融资成本、减少风险资产和资产负债管理等方面显示出其他金融资产所不具有的优势。由于存在提前偿付行为，所以抵押支持证券的现金流结构比较复杂，给抵押支持证券的定价带来了困难。利率期限结构、同期国债的风险溢价、资产池中抵押贷款的违约率和提前偿付等因素均能影响抵押支持证券的价格。本文在综合分析各定价模型的基础上，选取期权调整利差定价法作为研究的理论基础。抵押支持证券的价格因计划本金偿付和提前偿付的存在而逐渐下降，直接分析各因素对其价格的影响不太现实，所以本文选取期权调整利差作为抵押支持证券价格的代理变量。并采用CIR模型描述动态利率期限结构，采用蒙特卡罗方法模拟利率路径，采用ARMA模型描述和预测提前偿付率。在此基础上，计算得出抵押支持证券的预期现金流，进而计算出期权调整利差。通过结构向量自回归模型分析同期国债风险溢价、资产池抵押贷款的违约率和提前偿付率对期权调整利差的影响，进一步得出这些因素对抵押支持证券价格的影响。最后本文在分析实证结果的基础上，探讨在我国发展抵押支持证券的可行性并提出相应的政策建议。