近年来控股股东股权质押融资方式由于其具有的便利性越来越受到大股东的喜爱。但是质押市场发展的不成熟以及相关法律法规规范的不健全,股权质押融资方式也存在着较大的风险性,造成最直接的经济后果是截止2018年12月28日在A股市场上有772家上市公司质押比例超过了半数以上。然而,股权质押市场上尚未显露出危机的上市公司才是股权质押市场上主要构成部分,如何去识别其存在的潜在财务风险行为也是本文主要的研究特色之一。在上市公司中,控股股东股权质押次数越频繁则越容易加剧两权分离的程度,进而为控股股东进行利益侵占提供了更多便捷。如果控股股东此时通过扩大企业产业链的方式做出一系列可能掏空上市公司的财务行为,会进一步加剧上市公司存在的财务风险,进而对上市公司的可持续发展造成影响。而已有的文献研究缺乏从财务风险角度对股权质押产生的影响进行研究。因此,本文关于上市公司控股股东股权质押的财务风险研究十分具有研究意义。基于以上分析,本文引入了控股股东股权质押比例高且质押频繁的具体案例广东德豪润达电气股份有限公司进行研究。主要在德豪润达控股股东股权质押频繁的基础上,通过识别德豪润达控股股东在股权质押后进行的过度投资、关联交易、关联购销这些加剧财务风险的行为,并运用单指标从筹资活动、投资活动以及资金营运活动三个角度对德豪润达存在的财务风险进行详细分析,最后也构建了多变量模型进行验证,即利用Z评分模型和F分数模型进一步验证并评价了德豪润达财务风险程度以及今后财务状况发生破产的可能性。那么,对如何规范股权质押信息披露及如何有效防范股权质押风险提出针对性的一些政策建议。最终得出结论,随着德豪润达自2013年控股股东持续上升的质押股权,其存在的财务风险也在逐渐上升,尤其是控股股东在2016年质押其持有的几乎全部公司股权后,引发了后续一系列财务风险,如德豪润达直接发生了停牌且控股股东质押的股权遭遇全数冻结,而控股股东在质押股权后一系列财务风险扩散路径更是加剧德豪润达财务风险的关键。