企业内生成长理论认为，相较于企业外部因素而言，企业内部影响因素之于企业成长性的作用更甚，其中还着重强调了管理能力在企业扩张中的动力作用，因此，企业成长性的研究关注点应该投注到内部治理方面。而根据创新理论，企业的持续发展能力源自技术创新。对于现代企业而言，全球科技革命迅猛开展及经济发展方式加速转变的大背景下，公司间的竞争决不再是单单依靠资源、市场就足以获胜，更多的是转向以创新为标志的创新能力和实力的较量。高管人员作为企业最重要的人力资本，掌有企业核心资源引领企业发展方向，是企业经营战略和创新行为的决策者。因此，如何最大限度地高效组织高管团队发挥创新潜能，明确高管行为之于企业长远发展的作用对企业而言具有重要现实意义。
　　自十八届三中全会以来，推行混合所有制改革成为新形势下深化国企改革的重点所在。2013-2018年间，各省（区、市）已明确实施“混改”企业超5000项，央企中实施“混改”3359项。2019年1月至9月，央企各级企业新增混合所有制企业600余家。当下，央企混改比例已达70%，第四批“混改”试点名单也已审议通过。伴随“混改”的不断深化和相关政策文件的陆续出台，如何实现“混改”国企的成长和发展成为当下亟待解决的热点和重点所在。对于“混改”国企而言，既天然带有其复杂的多重委托代理特征，又夹带异质资本引入后形成的多元股权机制，种种特殊背景下，原有的企业治理过程中被赋予的激励措施是否依然能够达到预期的激励效果，继而对“混改”国企的成长起到促进作用？而股权制衡度居于其中又会形成怎样的作用路径？有鉴于此，本文依托相关文献，结合委托代理理论、企业成长理论对高管激励与企业成长性的关系展开理论分析。接而以“混改”国企2013-2017年5年的面板数据为研究样本，将高管激励与企业成长性的关系置于“混改”国企这一特殊情境当中，实证探究高管激励的有效性以及股权制衡因素作用下高管激励之于企业成长的作用路径。
　　研究结果显示：（1）混改国企中高管薪酬激励、股权激励对企业成长性具有正向促进效应。（2）企业研发投入在“混改”国企的高管激励与企业成长性间起到部分中介作用，能够通过研发投入实现高管激励之于企业成长性的正向促进作用。（3）股权制衡度在“混改”国企的高管薪酬激励与企业研发投入水平间具有正向调节作用。