中国、日本和东盟均是亚太地区的重要经济体,而中日两国对东盟的投资对两国自身和东盟地区的经济发展都有着重要的推动作用,且两国在投资动因、现状和趋势上都具有一定的阶段相似性。在这一背景下,中日两国在东盟地区直接投资效率的对比,成为了寻求中国在该地区直接投资效率改善的关键。本文分别针对中日两国在东盟直接投资的动因、现状和趋势这三个方面进行了详细的对比分析,通过两国在该地区投资的现状和相关学者的研究成果进行结合,从政治、经济和其他三个方面提出了影响两国在该地区直接投资的关键因素,并对其进行了较为详细的理论说明。随后,本文利用引力模型对理论影响因素进行验证,发现:东道国的政府效能、经济发展水平、税收负担程度和基础设施状况均对中日两国在东盟的直接投资产生影响。在此基础上,本文再利用两国在该地区直接投资的实际值和模型回归得到的模拟预测值进行对比,测算出了中日两国对东盟直接投资的效率水平,其中,中国在该地区的投资效率仅为25.48%,远低于日本的投资效率。本文进一步从国别和总体两个方面对两国在该地区投资的效率进行对比分析,发现两国总体规模、国别选择、行业选择和投资主体的不同是造成两国投资存在显著差异的主要原因。因此,本文最后从提升投资总体规模、调整投资国别选择、优化投资结构和完善投资主体角度,对中国在东盟地区投资效率的改善提出了相关建议。