现有的对股价指数影响因素的研究多集中于利率水平、物价指数、货币供应量及汇率水平等。国内外学者对股价指数与美元指数相关性的研究还很少。本文以经济学、金融学和国际金融学的经典理论为依托，在对前人研究成果进行总结归纳的基础上，分别运用理论分析与实证分析相结合、定性分析和定量分析相结合、多层次综合分析、比较分析等研究方法对我国股价指数与美元指数的相关性进行了细致的研究。本文首先归纳了传统的股价指数影响因素理论，这些因素包括经济增长、经济周期、货币供给量、利率水平、物价指数、汇率水平和其他因素。而后，本文介绍了美元指数的概念、由来、计算和影响因素，揭示了其国际资本流动风向标的重要内涵，并从理论上探讨了美元指数影响我国股价综合指数的四条途径。此外，本文还分析了美元指数对A、B股股指的不同影响以及它对板块指数的影响。在此基础上，本文以2005年7月21日人民币汇改为时间分界点，采用了ADF单位根检验、协整检验、VAR模型检验、VEC模型检验、格兰杰因果检验等多种方法对所选时间段内上证综指与美元指数的相关性做了严谨的实证研究，并得出结论——在汇改之前，上证综指与美元指数有着微弱的正相关关系；而在汇改后，二者之间存在显著的负相关关系。本文还就美元指数对我国A、B股股指和板块指数的影响进行了实证检验，得出了与理论分析相吻合的结论。最后，本文分别对我国证券市场投资者与监管者提出了关注美元指数波动以趋利避害的对策建议，并给出了降低美元指数异动对我国股价指数冲击的具体措施。