中国股市由于缺乏做空机制和风险对冲工具，系统性风险高达65.7％。2005年4月8日，沪深两交易所正式向市场发布了沪深300指数，用沪深300为标的指数开展我国第一个指数期货的交易已经蓄势待发。运用股指期货对金融资产进行套期保值是目前我国机构投资者十分关注的一个问题，其中在股指期货套期保值中，最重要的问题就是对于不同投资组合的套期保值比率的研究。因此，对于我国股指期货的套期保值研究具有十分重要的现实意义。 本文首先介绍了股指期货的发展背景和特点功能，分析我国股票市场风险现状和股指期货的风险对冲机制，阐述我国推出股指期货的重要性。然后在理论上对股指期货的套期保值进行研究，分析套期保值的运作原理和流程，提出套期保值比率估计模型，及套期保值的绩效评价方法。再次，对我国股指期货套期保值进行实证研究，在最小方差的框架下，分别采用最小二乘法、双变量向量自回归模型、双变量误差修正模型及双变量GARCH模型对两类投资组合的套期保值比率进行模拟实证研究，检验沪深300股指期货对于不同类型资产组合的套期保值效果。最后，由于运用股指期货会存在一系列的风险，从金融衍生品的一般风险和套期保值的特定风险角度对股指期货的风险进行分析，对股指期货的风险控制与管理给出了建议。本文得到的主要结论为：投资组合的性质是进行套期保值比率计算时需要考虑的重要因素，对于以大盘股为主的投资组合而言，比较适合采用OLS的方法；而对于以小盘股为主的投资组合，则比较适合采用双变量GARCH模型。