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企业风险管理是维持企业健康正常运行的保证,财务风险管理是企业风险管理的根本,而现金流风险管理又是财务风险管理的核心。本文在企业风险管理理论的视角下分析我国上市公司的现金流持有的动机和影响因素,选取沪深股市数据进行了实证研究,进一步本文改进了现金持有动态调整模型,实证检验了我国机械行业先进持有动态调整的特征,在上述研究的基础上,本文探讨了我国上市公司的资本结构动态调整问题。最后本文以公司财务理论和市场风险管理理论为基础,研究了企业现金流的风险衡量问题,并对企业现金流风险管理进行阐述。具体研究内容如下:1、现金持有动机与影响因素分析,研究我国上市公司现金持有的动机和影响因素。首先从理论上详细分析了现金持有动机和不同现金持有动机下现金持有量的正负效应,而后探讨了影响现金持有的各种因素,并对国内外相关研究进行综述比较。在此基础上,采用实证方法对直接影响我国上市公司现金持有的公司规模、财务杠杆、股利支付率等因素进行研究。2、中国上市公司现金流持有动态调整研究,着重研究现金流持有的动态调整问题。首先综述分析了西方现金持有理论的演进与最新进展,分析和改进了现金持有动态调整模型,并通过市场研究验证模型的有效性,最后对机械行业的上市公司现金持有动态调整情况进行了深入研究,寻找该行业现金持有动态调整特征。3、我国上市公司资本结构动态调整研究,目的在于进一步研究我国上市公司的资本结构动态调整特征。在详细分析资本结构动态调整理论和模型的基础上,构建了一个包含由2000到2007年间连续可获得相关信息的750家上市公司组成的平衡面板数据样本,对我国上市公司最优资本结构和动态调整问题进行研究。4、我国企业现金流风险测量与管理研究,将财务管理中的现金流与金融风险管理的VaR理论相结合,研究企业现金流风险的测量方法。首先,对传统现金流风险度量方法进行了全面的评述,并对VaR方法进行了简要回顾,在此基础上,提出了CFaR的现金流风险测量方法,讨论了VaR与CFaR的区别与联系。最后,建立并估算了现金流风险测量敞口模型,采用实证数据估计了敞口现金流的在险价值,并提出了现金流风险管理的相关方法。