股指期货,全称股票价格指数期货,创新出来的股指期货为整个行业多提供了一种可选择的方式,加深了投资渠道的货币管理理念,突破了原有只能做多不能做空机制的限制,是经济领域的革新。目前在中金所上市交易的股指期货品种有三个,分别以沪深300、上证50以及中证500为标的,合约代码分别记作IF、IH和IC。本文选择股指期货作为跨品种套利的研究对象,由于推出时间很新,对这三个主力合约的研究和跨品种套利具有实际意义,本文拟对此探讨,以期为其他投资者进行套利交易提供一定参考。首先,对股指期货及套利进行概述,并通过具体案例描述出股指期货套利的类型和形式。其次,在实证研究部分,本文通过具体数据寻找这三个主力合约的流动性和相关性,选取流动性更高,相关性更强的IF和IH主力合约研究,再基于统计套利的协整理论和VECM模型对我国股指期货跨品种套利进行实证研究,从数据的选取到一系列的检验到模型的构建到交易信号的建立,最后通过套利策略进行回测,得出样本外的套利结果。结果表明VECM模型在IF主力合约被高估,IH主力合约被低估时套利能拥有更高的收益。