创新是推动我国经济发展和公司发展的一个重要途径。制约企业创新因素很多,融资约束就是制约企业创新能力的重要方面。由于企业创新要消费大量资金,当自有资金不足,而外部融资得不到满足时就会产生融资约束。同时,创新具有风险,由于信息不对称性,企业对外融资的资本成本比其内部融资成本要高,因此,在依赖外部融资的情况下,企业将会受到更大的融资限制,可能会对企业创新产生影响。在市场环境中,市场环境的好坏对融资约束和企业创新会产生不同的影响。若市场环境较好,行业供应链越完整,对于该行业的领先者来说,也希望通过企业创新来增强行业的进入壁垒,进而促进企业的创新,对于较弱的企业也希望通过创新维持自身必要收益。而且市场环境的优化促使要素市场更加完善,企业更容易获取创新所需要的的劳动力、资本、技术和信息等要素,促进资源流向创新方面。因此,研究融资约束、市场环境与企业创新三者之间的关系具有重要的学术价值和实践意义。本文将信息不对称理论、委托代理理论、信号传递理论、现代竞争理论、资源配置理论、创新理论作为理论基础,进行理论分析和变量选取及模型的构建。运用统计分析、多元回归分析等方法,研究了2015年-2020年A股上市公司融资约束、市场环境与企业创新之间的关系。通过实证分析,得出结论:第一,融资约束会抑制企业创新,这种现象在国有企业更加显著;第二,市场环境越好会促进企业创新,即市场环境越好企业创新能力越强;第三,市场环境越好,越能缓解融资约束对企业创新的抑制程度。基于实证研究结论,本文建议:第一,企业要建立良好的企业信誉并充分利用外界信息,缓解融资约束限制,提高资金利用效率;第二,完善监管机制,营造良好的市场环境;第三,企业要合理规划研发方向,提高企业创新效率。了解消费者偏好,才能使创新产品受到市场推广,注意吸引人才和留住人才,提高创新效率。