债券市场作为我国资本市场中重要的组成部分,多年来随着市场中制度体系的不断完善,已逐步演变成最重要的直接融资渠道之一。近年来在我国经济下行以及供给侧改革的深化背景下,信用违约事件频频发生,2018年违约金额及规模都达到了最大值,对债券市场产生了极大的影响。因此,如何有效防范债券违约事件的频发以及如何能够有效处置违约债券,从而化解市场风险是我们需要解决的问题。2018年7月5日,永泰能源未能按期兑付其发行的“17永泰能源CP004"本息,构成实质性违约,此债券签订的交叉违约条款使公司其余债券加速到期,成为同年违约金额最高,违约债券数量最多的民营企业,同时也是我国首例评级为AA+债券的违约事件。本文选取永泰能源作为案例企业,首先对研究背景及意义、研究内容及方法进行阐述。其次,通过阅读大量文献并以财务困境、债券违约等理论为基础,对永泰能源业务、经营状况进行介绍,并梳理违约债券发行至违约的全过程。再次,从宏观政策层面、行业发展状况以及公司内部决策治理方面深入分析了永泰能源违约的原因,通过研究发现,导致此次债券违约的原因包括金融严监管背景下的社会信用收缩导致再融资渠道不畅,煤炭行业景气度不断下降等外部因素,以及公司盲目扩张使债务结构不合理、发展基础不牢等内部因素。其中,债券续发不畅导致资金链断裂是本次违约的导火索,也是违约的直接原因;在行业产能过剩与市场萎靡的情况下,公司激进的多元化扩张战略导致债务融资需求不断加大,最终引发流动性恶化导致发行主体无法偿还到期债务是本次违约的根本原因。对市场环境及原因分析的基础之上,针对永泰能源对违约债券的后续处置方式及现存问题进行分析与总结,尽管永泰能源利用政府政策援助、战略重组、资产出售等方式进行债券违约处置,但由于企业性质、资金回收周期存在不确定性等原因,并未达到预期的处置效果。最终,立足于债券违约的防范与处置角度,从防范债务主体违约层面、投资者层面、监管及评级机构层面、违约债券处置机制层面提出相关建议。旨在通过本文对企业降低债券违约风险及违约后续可采取的有效措施提供一定的借鉴作用,给探究企业违约成因及无法有效地处置违约债券的企业带来一定帮助,同时也望警醒发债主体、监管机构以及投资者对债券违约予以关注和防范。