对于一个企业来讲,融资决策和产品市场竞争决策是最重要的两项决策。然而,自Modigliani和Miller(1958)开创现代资本结构研究的先河以来,大多数研究者都没有将资本结构和其产品市场竞争联系起来。直到20世纪80年代中期,以Brander,Lewis以及Maksimovic为代表的一批学者开始关注这一问题。由此,有关资本结构和产品市场竞争互动关系的研究发展起来,这极大的拓宽了资本结构研究的视野。　　 本文以房地产行业作为切入点,研究我国房地产行业上市公司资本结构和产品市场竞争的关系。在文章结构的安排上,首先对该领域的理论和实证研究做了一个回顾;然后从总体上研究了我国房地产企业资本结构和房地产市场的近几年发展状况;最后根据在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的房地产公司的财务数据及宏观、产业数据,对房地产上市公司资本结构对产品市场竞争的影响做了一个实证研究,结果显示资产负债率越高的企业,越倾向于在产品市场上采取扩张的策略,资本结构和企业在产品市场上的决策确实是有联系的。