中国电信业在改革十几年中取得了举世瞩目的发展，中国电信市场已经迅速成长为世界第三大市场，但中国电信业各大运营商的国际竞争力在世界上的排名仍旧非常靠后。如何提高企业竞争力已成为中国电信业面临的重大问题。随着改革开放的深入和中国加入WTO，电信市场竞争日趋激烈，资本运营的重要性日益显现出来，投融资、企业并购成为国有中国电信业不可回避的话题，资本运营的成功与否将直接影响到国内电信业在国际竞争中的地位。 文章共分五个章节。第一章提出中国电信业资本运营的价值在于资本盈利的最大化以及构建现代企业制度，为国有资本的保值增值做出贡献。第二章介绍关于电信业资本运营的内涵、主体、手段以及两种主要的资本运营模式并购和融资的概念和理论以及资本运营绩效评价理论。第三章介绍了国外电信业并购案例和融资模式的分析，并提出了对我国的借鉴意义。第四章重点分析了我国电信业的现状、四大运营商资本运营历程、特点、业绩对照和绩效评价。第五章通过对我国电信业资本运营中所产生的经验研究得出总结，并对我国现阶段电信业的资本运营模式提出新的建议。 本文的主要观点是：通过对国外电信业资本运营主要模式的研究，对比分析我国电信业四大运营商资本运营的历程、特点、业绩对照和绩效评价，最后提出了对现有模式的总结和对未来的展望建议。