股指期货作为证券投资者进行套期保值的主要工具,就规避股票市场系统性风险方面，发挥着独到的作用。本文针对我国目前股票市场系统风险大，投资者迫切需要规避市场系统风险的现实情况，对利用上证50ETF与沪深300股指期货合约进行套期保值操作，实现避险的策略及在冲击成本对套期保值操作的影响进行研究。文章选取上证50ETF构建现货，探讨上证50ETF对于沪深300指数的β系数在不同周期选择时套期保值过程中的变化和应用，尝试通过预测β值变化来调整套期保值头寸，根据β值变化来优化套保策略。并考虑冲击成本的前提下，对利用β值套期保值进行实证检验，通过实验数据比较套期保值的效果和冲击成本对套期保值的影响。经过本文测算发现，动态β值调整套期保值头寸策略，由于及时调整期货头寸，在规避风险的同时能够增加套期保值资产的稳定性。资产偏离率和稳定性均优于不进行套期保值或静态β值套期保值，当考虑交易中的冲击成本问题，冲击成本将影响套期保值的效果。