突发性公共卫生事件不仅引起公众的恐慌情绪,还会相互反馈,进而对社会经济形成短期且持续的影响,COVID-19事件的爆发和扩散更是对美国股票市场产生极大的冲击。鉴于此,本文利用美国标准普尔500指数所有成份股数据,按照“COVID-19事件对股票市场反应—COVID-19下投资者情绪及投资者情绪对股市产生的羊群效应—股市异常波动影响路径及政策效应”的研究思路来探讨COVID-19对美国股市的影响。首先,本研究采用事件分析法（ESM）估计了标准普尔500指数所有成份股数据的超额收益率（AR）并对其进行分析得出COVID-19事件对美国股市产生显著的负面冲击,且基于以往研究者对SAS和新冠肺炎对亚洲股票市场研究的结果对比发现,美国股市受COVID-19事件影响更为持久。其次,本研究引入具有COVID-19效应美国恐慌指数（MFI）来量化投资者情绪,并采用面板向量自回归模型（PVAR）分析得到脉冲响应函数图,通过该图发现,COVID-19事件能够刺激投资者情绪,进而引致股票价格波动,且为负向波动。然后,本研究为进一步确定COVID-19事件是否影响了投资者的决策和羊群行为,利用均值回归、分位数回归及神经网络分位数回归方法检验了COVID-19事件期间美国股票市场市场的羊群效应,得出疫情背景下美国股票市场存在显著的羊群效应,且不同分位点处存在差异性。最后,本研究通过COVID-19事件对股市影响路径的实证分析得出,恐慌指数VIX起到中介作用,大流行失业援助和银行见同业拆借利率则调节了VIX和AR之间的影响关系。本研究可以为政策制定者掌握突发公共卫生事件期间股票市场的波动机制以及时做出应对措施提供一定的帮助。