股利政策主导着公司的利润分配方向,它关系到公司身和投资者双方的利益。如何制定合理的股利政策,一直是股利政策研究的重点。目前,我国不少公司上市以来一直采取低派现的低正常股利加额外股利的股利政策,在盈利情况良好,可供分配现金充裕时,仍保持着较低的股利分配额度。从财务和非财务的两个角度考察这类上市公司的股利政策,究其根找出其政策的影响因素,为解释上市公司低分配的行为提供帮助。基于此,文将以顺鑫农业股份有限公司(以下简称“顺鑫农业”)为案例,深入挖掘影响其长期实施低正常股利政策的因素,并提出相关的建议,相信对于采用同类型股利政策的公司的政策制定会有参考的价值。文在结合股利政策相关理论和国内外股利政策影响因素各项研究成果的基础上,以顺鑫农业作为研究对象,对低正常股利政策及其影响因素进行了研究。全文共分五个部分:第1章对论文的选题背景、研究意义进行了阐述,通过分析国内外股利政策研究情况,总结了近几年的权威学术成果和研究文献,对股利政策的影响因素进行了梳理,针对前人研究的不足之处提出疑问,并进行深入的探究;第2章介绍了股利和股利政策的基内容,从传统理论和现代理论两方面分别概述了股利政策的相关理论,为案例描述和分析提供理论支持;第3章以顺鑫农业为研究对象,简要介绍了公司的基础情况、业务构成、公司近十年的发展状况等,收集整理了公司财务报告以及其他相关公告,列举出公司的股权结构以及历年股利分配方案,通过与同行业其他公司的股利政策的对比,总结出该公司的股利分配特征,并从财务和非财务两方面进行分析研究;第4章运用案例分析法,以该公司目前的低现金股利政策为出发点,从偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力、大股东因素、公司规模等多个视角对股利分配的影响因素进行阐明。第5章总结前文分析,对公司目前的股利政策提出了合理的改善建议。