随着金融科技的迅猛发展,由此产生的金融风险以及监管滞后等问题也逐渐显露。如何用恰当的监管制度应对瞬息万变的金融创新,并且在鼓励创新与防范风险之间达到平衡,是各国金融科技监管所要解决的共同难题。英国率先推出“沙箱监管”制度,旨在提供一个“安全空间”,金融科技企业可以在一个小范围的模拟市场中测试其创新产品、服务和商业模式,从而鼓励金融创新和防范市场风险。本文在分析英国、澳大利亚、新加坡沙箱监管具体制度的基础上,重点研究对我国互联网金融监管的借鉴意义。通过建立“沙箱”测试机制,实行创新产品干预,营造公平竞争的监管环境等措施,实现在风险可控的前提下促进互联网金融创新发展。本文分为以下四个部分:第一部分介绍沙箱监管的背景与概念刍议。从理论根基——金融自由主义向宏观审慎监管转变,到现实考量——金融科技催生监管科技,再到国家战略——英国计划成为全球金融科技中心等方面深刻剖析沙箱监管的改革背景。通过对沙箱监管的概念、特征与工作机制阐述沙箱监管是金融科技与监管科技的契合。第二部分介绍沙箱监管的法律变革与域外经验。分别介绍了英国、澳大利亚、新加坡等国家各具特色的沙箱监管制度。以“破坏性创新”促进创新,英国沙箱监管注重金融创新与消费者保护;从严格监管到“许可证豁免”,澳大利亚沙箱监管以“许可证豁免”为核心;而新加坡为打造智能金融中心,沙箱监管采取放松监管方式。第三部分介绍沙箱监管的改革重点与趋势。从鼓励创新与防范风险、注重消费者权益保护和监管形成良性互动三个方面剖析沙箱监管的改革重点;通过对沙箱成熟度曲线的分析,阐明沙箱监管的改革方向,区域性行业沙箱将应运而生和金融监管在沙箱外的发展趋势。第四部分介绍沙箱监管对我国互联网金融监管的启示。从我国互联网金融发展的三大阶段着手,分析我国互联网金融监管存在的问题,即监管法律法规滞后、监管合作机制缺位和金融消费者保护缺位等。同时金融科技的发展也给我国互联网金融监管带来了巨大挑战,即传统分业监管模式、机构监管模式等阻碍了金融科技的发展。沙箱监管与我国互联网金融监管具有兼容性,我国可以借鉴沙箱成果,活化金融科技与监管科技,实现金融监管制度的更新与迭代。