商业银行系统的货币创造能力,是中央银行宏观调控的一个重要指标,即在银行系统保持货币创造能力稳定的条件下,央行可以通过控制基础货币的投放来调节市场上的货币供给量。衡量货币创造能力的大小,可以两个指标对其进行分析——存款乘数和货币乘数。前者以原始存款为起点,通过计算派生存款总额来分析货币创造规模;后者以基础货币为起点来计算货币供给量。二者在本质上都是表征货币创造能力的指标,直接反应了经济变量之间的关系,但没有充分揭示出货币创造过程的内在机理,以至于央行参考这两个指标实施货币政策时往往达不到预期目标。本文旨在通过货币创造传导过程分析,从不同经济主体的存款行为角度来研究银行系统货币创造的内在规律,试图更准确地识别和估计货币创造能力,为货币政策的制定提供可能的借鉴。本文首先对传统的银行系统货币创造理论进行了考察,分析了该理论在实际运用中的不合理之处,指出存款乘数以及货币乘数可能会严重偏离真实的乘数值,并提出对参与货币创造过程的不同经济主体的存款行为进行考虑,以此来研究银行系统货币创造能力。基于货币创造的传导机制描述,本文将经济系统中不同经济主体分为居民家庭部门、非金融企业、政府部门、机关团体、商业银行、中央银行和其他部门,并对各部门的存款行为从不同的角度进行定性分析。通过为每个部门建立计量模型和进行模型估计与评价,确定影响各部门存款水平的主要因素,而后进一步整合所得到的各部门的决定存款水平的计量经济模型,构建了总存款增量模型,从中归纳出能够影响货币创造能力的主要变量。最后分析了总存款增量模型与货币创造能力的关系,对提高货币创造能力提出了一些政策建议。