新《企业所得税法》在经历了长达8年的讨论和完善后于2008年1月1日开始实施,形成了具有统一界定纳税人、统一税率、统一税前扣除标准和统一税收优惠政策为特色的新企业所得税制度。在我国遭受国际金融危机冲击的背景下,新企业所得税制度在营造公平竞争环境、鼓励投融资等方面都取得了不少成效,但是在鼓励投资的具体运行中也发生了一些问题。近期的研究表明在欧元区国家如果包含税收影响的资本成本下降1个百分点,将带来投资额度0.2至1个百分点的增加;美国如果包含税收影响的资本成本下降1个百分点,将带来投资额度0.5至1个百分点的增加。国内学者研究表明包含税收影响的资本成本每下降1％,企业的投资率长期仅上升0.058个百分点。我国企业投资对税收成本的敏感系数偏小说明我国税制改革对投资的促进作用受到其他因素的抑制。因为税收措施的实施效果受到税收体制与经济环境的共同影响,分析解决我国税收政策应用中存在的现象时因适时考虑我国的税制结构、所有制类型、国际税收竞争环境等各种税收因素和非税因素约束,所以分析我国非税因素对税收政策调节企业投融资行为的影响,并对我国企业所得税制度的竞争力进行国际比较有其理论与实践意义。本论文主要分为两部分。第一部分尝试建立一个“融资结构-税收成本-投资调节”分析框架,分析所得税法定税率降低减税措施在调节企业投融资结构过程中非税因素对税收政策调节效果的影响,为考察非税因素对税收政策的影响提供经验证据。第二部分尝试在国际税收竞争的外部制约条件下,以税收成本指标接轨我国税收制度与国际经济组织公布的其他国家的税制参数,使得我国的综合税制在计量方法和数据选择上具有国际可比性质,在此基础上进一步分析我国企业所得税制度的国际竞争力。　　本文首先以2008年新企业所得税制度的实施为自然观察平台,以有效税率模型为工具来构建“融资结构-税收成本-投资调节”框架,验证我国市场性质与国情条件所决定的非税因素在多大程度上会影响到税收政策调节企业投融资决策的过程。框架的前提部分,运用双差分计量模型和倾向得分匹配方法,从企业所得税率降低这项税收政策调节国有和民营两类企业融资结构的不同程度来分析所有制类型这一非税因素对税收政策调节效果的影响。结果表明:2008年实施的企业所得税制度改革能够调节企业的融资结构,从总体上来说法定税率降低使得企业的资产负债率降低了百分之8.7;从所有制类型这一非税因素的影响来看,考虑产权性质的进一步分析表明税制改革对高壁垒垄断性国有企业的资本结构没有调节作用;对民营企业的调节作用大于国有企业,民营资产负债率比国有企业多下降0.7个百分点。在样本所选的上市公司中,民营企业面临的产品市场竞争性环境最强,国有企业次之,高壁垒垄断性国有企业最弱。因为相对上市公司,非上市企业面临的市场竞争环境更激烈,有理由相信所得税改革在非上市企业中的调节程度差异将更加明显。框架的桥梁部分,基于新古典投资理论,使用有效税率工具将包含税收影响的资本成本引入所得税政策对投融资行为调节的分析,综合我国的税收制度以及通货膨胀、融资结构、投资结构和资本的使用折旧等非税因素,确定出适合衡量我国企业实际税负情况的税收成本代理指标,分析融资结构改变对企业税收负担的影响,得出结论负债比率上升1个百分点将使得企业综合税收成本下降0.17个百分点。框架的通道部分,在新古典投资理论基础上运用自回归分布滞后计量模型,分析税收成本的变化在多大程度上影响了投资额度的变化,得出结论在当前我国税制改革的情况下,税收成本每上升1个百分点,投资将下降0.198个百分点;产权因素对税收政策调节企业资本结构的影响通过税收成本最终影响企业的投资总量,在本论文环境下资本结构的调节差异对投资额度的影响可以达到0.024个百分点。文章通过“融资结构-税收成本-投资调节”框架,从各种复杂的税收政策调节效应中找出所得税率降低对企业融资结构的影响,并进一步指出在我国的非税因素环境下,资本结构的变化如何通过改变税收成本最终影响企业的投资决策。　　其次,本文根据中国经验计算了我国的税收成本,并根据计算结果进行了国际比较。本文报告了2009年我国资本负担的边际有效税率和平均有效税率并与世界上主要42个国家和地区的税收成本进行比较,表明虽然新企业所得税制度实施时,在当时的世界范围来说税收成本是适中偏低的,有利于保持我国的税制竞争力,但是2008年发生的国际金融危机并没有改变经济全球化背景下的国际税收竞争的减税趋势。在2009年国际税收竞争对比中,我国的税收成本相对我国经济发展的投资需求来说还是略显偏高。　　第三,本文测算了不同融资方式、不同资产类型和不同投资税前收益率的税收成本,分析税收中性状况,避免税制设置不当造成对市场经济行为产生扭曲。计算结果表明:新企业所得税制度大幅度提高了我国税制在资本结构和资产类型间的中性程度,同时国际比较也表明我国税制在资产类型间的中性程度远远超前于选定的其它42个国家和地区。在当前条件下,我国各种市场与非市场的约束条件有些在一定历史阶段是难以改变的,这种理想条件下的税制中性可能会导致税收政策形式上平等而实施结果不平等,是否适合我国的市场性质还有待于进一步观察。此外本文还进行了中小企业税收成本的国际比较。　　在以上计算结果分析和国际比较的基础上,本文在各国应对金融危机税制改革新措施中,报告了部分国家和地区采取的所得税优惠措施,为进一步加强我国税收政策对投融资的促进作用提供国际经验借鉴。