近年来,股权质押已逐渐成为上市企业控股股东缓解融资困境的重要手段,但是股权质押为企业解决融资问题的同时,会导致控制权转移风险并加剧第二类代理问题;企业的创新技术是推动一国经济增长的动力源泉,也是提高企业核心竞争力的必然选择,与其他投资项目不同,企业创新投资具有长期、可持续投入特点,并且创新投资项目的滞后性和不确定性,导致创新投资具有高风险性,使得企业投资项目往往受到资金的限制。而如何更好地发挥金融的作用来解决企业融资困难、提高金融机构的融资效率、降低企业投资项目风险,成为当前技术创新领域和公司金融领域的重要关注点。因此,研究企业的股权质押行为对投资创新项目的影响以及金融深化在股权质押与企业研发创新之间会如何发挥作用,对当前投融资环境的改善和企业的发展具有一定的现实意义。本文选取2010年--2018年A股上市公司作为研究样本,探讨了企业股权质押行为与企业创新投资的关系,以及金融深化对这一关系的调节作用。从对企业创新行为的角度,实证分析股东股权质押行为对企业创新投资的影响,考虑了股东进行连续质押的不同情况,进一步分析对企业创新投资行为的差异性影响;结合中国当前金融市场的发展状况,分析金融深化及其程度是否会对股权质押的公司在进行企业创新投资时产生不同影响;同时,考虑不同行业自身的差异性发展,并结合各行业股权质押比例的差异,进一步定义高科技行业和非高科技行业,验证股权质押对不同行业创新投资行为的影响。经过相关研究得到如下结论:股东股权质押行为对企业创新投资有抑制作用,与非连续质押的企业相比,进行连续质押的企业对企业创新投资的抑制作用明显更强;相对于非高科技行业,高科技行业中股权质押对企业创新投资的抑制作用更显著;金融深化可以缓解股权质押对企业创新投资的抑制作用。