2004年以来，我国国际收支双顺差的状况一直持续，外汇占款呈不断增长趋势，央行为了稳定汇率在外汇市场买入大量外汇，同时向市场投放大量基础货币；为了吸收过渡的本币投放，抑制通货膨胀，人民银行利用公开市场操作卖出持有的国债或者通过国债回购方式让资金流回，但是由于资金量庞大，国债过少，央行不得不通过发行央行票据这一迫不得已的手段回笼资金：面对央票的弊端、外汇占款的不断增长和我国债券市场过小的现实，大力发展债券市场成为最为明智的选择。 本文从理论上详细阐述了货币政策传导机制，介绍了我国货币政策传导机制、货币政策当前目标和货币政策工具选择；分析了我国当前债券市场发展的重要性；实证介绍了当前国债、央行票据和金融债、企业债发展状况，以收益率曲线为主线，通过收益率曲线的变动状况研究，分析了市场资金流动性情况，以及大力债券市场发展对吸收资金稳定汇率和推动股票市场发展促进利率市场化进程、建立利率传导机制起到的作用。