石油对于我国国民经济发展意义重大,且因其自身兼具多重属性,长期以来其价格走势备受关注。国际石油历史价格高低起伏不定,往往受到多种政治、经济因素以及突发事件影响。我国石油对外依存度高,经济发展所需石油消费量连年上涨,国内成品油定价机制也逐步向国际化靠拢、与国际油价联动挂钩,因此我国经济受国际石油价格波动的影响较大,且随着经济全球化的日益深化,受到外部石油价格冲击的可能性也日益增大。因此研究国际石油价格波动的周期性规律、研究国际石油价格对中国石油企业的影响有重要意义,不仅有利于深化对石油商品的认识,揭示石油价格运行的大趋势,为油价预测提供信息,而且于国家而言助益战略决策、于行业企业而言助益经营决策、于个人和机构投资者而言助益投资决策。本文将理论分析与实证分析相结合。理论部分基于石油作为自然资源、作为商品、作为金融化标的物所对应的不同属性分析其定价机制的理论支撑,再联系商业周期理论支撑油价周期性,并进一步结合经济现实总结“商品链”和“金融链”的油价传导机制。实证重心之一是分析国际石油价格的周期性,借鉴了经济周期的测量方法,分析HP滤波结果得到如下结论:油价自进入21世纪,(1)周期长度有缩短趋势;(2)稳定性变差;(3)历史走势整体上升,未来趋于下降;(4)油价升降不对称,表现为缓升快降。谱分析估算出对国际油价历史轨迹贡献度最大的周期值是38、24、21、71和17个月,是对HP滤波结果初步划分的周期长度的进一步印证,其中重要的主次周期值与基钦周期相符。实证重心之二是构建SVAR模型分析国际油价冲击对中国石油企业的影响,证明国际油价波动对我国石油和天然气开采企业,石油、煤炭及其他燃料加工企业,化学原料及化学制品制造业的影响是接近单向的。在剔除化学原料及化学制品制造业后重新构建SVAR,脉冲响应分析得到一般12个月以内冲击影响力趋零,说明我国国内市场的调节能力较强。然后以中石化为案例对象分析发现国际油价周期波动对其盈利和发展能力有明显影响,二者与国际油价升降和扩张收缩同方向变动,且一体化石油企业的抗油价波动风险能力更强。最后,基于上述理论和实证分析结果,本文得出了加强能源多样化战略、发展石油期货市场、管控行业垄断暴利等启示。