物价作为一个重要的宏观经济指标，与宏观经济运行有着密不可分的联系。它即是反映市场经济冷热情况的“指示器”，也是配置市场经济资源的“调节器”。稳定物价也一直是各国政府追求的宏观经济政策目标之一。我国自从实行社会主义市场经济体制改革以来，逐渐告别了短缺经济时代，随着价格的逐步市场化和改革的不断深入，物价波动总体上已明显趋于平缓，很难再出现大起大落的情况。但由于我国经济目前正处在转型期，各项体制不够完善，经济结构不够合理，使得出现通货膨胀和通货紧缩的隐患同时存在，物价波动也呈现出了一些结构型特点。本文从宏观经济角度，利用多变量时间序列方差分量分析模型(简记MTV模型)，综合分析了各种因素对物价波动构成的影响。从结果上来看，物价波动主要是受宏观经济景气因素的影响，而货币条件与居民的价格预期也是不容忽视的因素。另外，市场经济运行中也存在一些不利于物价上涨的因素。本文还构建了包括物价先行、一致指数的我国物价合成指数体系，对我国近年来的物价波动情况进行了描述，而其中物价先行指数对物价一致指数的先行性良好，可作为判定未来物价走势的有效工具。综合来看，我国目前宏观经济形势良好，很难出现严重的通货紧缩，而由于有效需求不足现象会在较长时间内存在，需求拉动的全局型通货膨胀也很难发生，总体上物价会在较长时间内表现为平缓。短期内，我国经济面临更多的是来自需求的增加和原材料价格上涨等方面的通货膨胀压力；中长期内，有效需求不足现象及部分行业产能过剩现象，又使得我国经济面临一定的通货紧缩压力。物价的稳定，首先要由宏观经济的平稳运行做保障。体制的改革带来了难得的“高增长、低通胀”时期，对此要加以珍惜；而各项体制的不完善，使得经济运行中出现了一些不合理现象，物价异常波动的可能性仍旧存在，对此要继续深化体制改革，完善市场机制，使价格机能充分发挥作用。