近年来,中国房地产开发行业和金融投资行业发展迅猛,引起了无数国内企业的注意。雅戈尔集团曾被认为是在这两个行业成功进行多元化经营的典范,但是随着时间的推移,雅戈尔的多元化经营逐渐陷入困境。文章以案例分析的形式对雅戈尔的多元化经营战略进行研究,揭露雅戈尔多元化由盛及衰背后隐藏的问题,为国内正在以上行业进行多元化的企业以及试图进入的企业提供有参考价值的经验。文章首先对案例进行详细介绍,包括行业背景以及案例回顾;其次结合基础理论对案例企业进行经营业绩分析;最后总结案例企业在经营过程中暴露的问题并提出相应的对策和建议。分析发现,雅戈尔在多元化经营过程中存在以下问题:一是雅戈尔在进入多元化行业时高估了其发展前景,对国家政策的解读出现失误,导致其盲目投资高风险项目;二是其管理层在经营过程中的失误导致其没能在多元化行业形成核心竞争力;三是企业在多元化行业投入过多导致其主业核心竞争力的下降;四是行业相关性偏低,对经营中的困境应对不足导致企业多元化行业间没能产生协同效应。本文最后针对上述问题提出相关的政策建议。