随着我国经济的飞速发展,以及世界经济环境的全球一体化进程,无论是在国内还是国外,各种规模的公司都面临着激烈的市场竞争、复杂的市场环境,以及巨大的发展压力。在2008年至2012年这5年间,中国便有269家A股上市公司曾陷入财务困境,存在退市风险,被予以特别处理。因此,如果能够建立有效的财务困境预警模型,提前预测出企业是否会发生财务困境或破产,便可以辅助投资者做出投资决策,避免投资于失败企业；帮助债权人判断企业形势,避免承担不必要的损失。这一工作无论是在理论方面还是实证方面,均具有重大意义。考虑到我国企业财务困境预警研究现状,本文选取了2008年到2012年这五年间被特别处理的中国制造业A股上市公司和与之配对的财务健康的上市公司作为研究对象,并选取财务指标、公司治理指标和宏观经济指标三类指标作为解释变量,从预测变量选取和预警模型建立两方面进行研究分析。样本选取后,本文作者首先对每个解释变量分别进行正态性检验,根据检验结果使用Mann-Whitney U统计量检验法进行变量的初步筛选；然后使用因子分析方法对变量进行进一步的筛选；最后,运用生存分析方法建立扩展的COX回归模型和一般的COX回归模型作为财务困境预警模型,并将所建立的两个COX回归模型进行对比,分析模型的预测能力。在文章的末尾处,本文作者对全文做了总结、给出财务困境预警的一些提示与建议,并提出了研究的不足之处以及对未来研究前景的展望。总之,经过实证分析,本文发现扩展的COX回归模型对于中国制造业上市公司财务困境的预警,具有很强的适用性。