2008年金融危机之后,我国经济受到了剧烈的冲击,高速增长的经济存在资源配置不合理、产能过剩等问题,部分行业龙头企业陷入债务危机,我国银行业也面临巨额不良债务,商业银行的不良资产不断攀升,面临发生系统性金融风险的可能。2016年,国务院发布了《关于市场化银行债权转股权的指导意见》,这标志着政策性放开第二轮债转股。在此之后,各部委多次发布债转股相关指导文件,各省政府也有针对性地推出本地区的债转股实施细则。截止至2018年4月底,我国市场化债转股签约总资金已达2.3万亿元,落地资金9095亿元。本文在这样的背景下,选取已经成功完成的中国重工市场化债转股案例,探究本轮债转股实施情况,并为我国市场化债转股的推行提供部分建议。本文首先汇总了我国关于市场化债转股以及国外对于各国债转股的的研究成果,总结了市场化债转股实施近三年以来的成果与目前已经出台的相关政策性文件,并且据此分析了市场化债转股的内涵及特点,其次,从标的企业的选择、实施主体及资金来源、实施模式、定价方式及股权退出途径五个方面介绍了本轮债转股的实施方式,其后以此为基础,介绍了中国重工市场化债转股的实施过程,探究其中的具体操作方式与创新点,并且评价了中国重工市场化债转股的实施影响,本次债转股有效降低了中国重工负债水平,优化资本结构,并且未改变标的子公司控制权;创新的“两步走”模式可以为类似企业的市场化债转股提供参考,但是在短期内可能摊薄即期收益。最后,结合市场化债转股相关理论、政策现状以及中国重工案例,为我国市场化债转股的继续推进提供了部分建议,并对我国未来市场化债转股的实施作出展望。