习近平总书记2020年在提出“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的新发展格局理论的同时也多次强调仍然要坚定不移地实行对外开放,而跨国并购不仅促进企业吸收海外关键资源,更是一项作为企业加快海外优质技术内化的重要手段,在破除制约技术核心竞争力提升的体制机制障碍,加快攻克技术“卡脖子”问题,有效实现“低端制造”向“高端创造”突破,强化供应链、创新链、价值链三链合一的“补链”效应等方面具有重要的战略地位。因此研究并购双方之间的制度差异与双边政治关系对海外并购交易的影响对于企业实现技术创新与价值链重构具有重要的理论意义和实践价值。本文选取我国A股上市公司2010-2020年间所发生的跨国并购事件作为研究对象,探讨了在制度套利逻辑框架下,制度距离以及双边政治关系对跨国并购完成率的影响,并从宏微观角度研究两者之间关系的边界条件,即并购双方之间的制度距离对跨国并购完成率的影响是否受到双方国家之间的政治关系以及并购方所处地区的市场化水平的影响。并进一步打开制度距离影响跨国并购交易的黑箱,验证财务顾问的影响机制作用,使得制度因素和政治因素对跨国并购交易过程的影响相关研究更加丰富、全面。通过实证检验,本文最终得出的主要结论主要有:（1）由于制度逃避机制与制度利用机制的相互作用,制度距离与跨国并购交易完成率存在倒U型关系;（2）良好的双边政治关系不仅能够提高跨国并购交易的完成率,而且与制度距离存在替代效应,削弱了倒U型关系;此外,并购方所处地区的市场化水平强化了倒U型关系;（3）进一步的机制检验表明,制度距离可以通过影响并购方聘请财务顾问,借助财务顾问的优势力量提高跨国并购交易完成率。在此基础上,本文认为企业不仅需要关注并购双方之间的制度差异,还应重视其政治关系,合理利用国家政治便利和中介机构的专业力量,提升自身跨境并购交易的完成率。本文可能存在的创新之处:（1）在研究视角上,弥补了前人从单一机制探讨制度距离与跨国并购交易完成率关系的不足,揭示了制度距离对跨国并购交易完成率的影响机制;（2）在研究内容上,揭示了制度距离与跨国并购交易完成率两者之间复杂关系的作用边界,证实了微观层面的并购方地区制度异质性以及宏观层面的双边政治关系对这一关系的调节作用,这些发现为新兴市场的制度复杂性提供了新的见解。