纵向整合是指企业利用现有主导产品和核心技术为中心沿产业链进行扩展,其实质是企业选择内部交易还是市场交易的决策行为,纵向整合的最终目的是为了实现企业的经营目标。煤电产业之间纵向整合,不仅影响煤电企业绩效,也影响产业组织结构,既是企业的战略问题,也是产业发展的重大问题。因此,研究我国煤电产业纵向整合的动因、模式和绩效是具有理论和现实意义。首先,文章主要对纵向交易基本理论和煤-电纵向关系进行了文献综述。在文献综述部分,首先从动因、模式以及实证研究三方面对纵向交易的基本理论进行了总结和评析；而目前对煤-电具体关系的研究主要从价格双轨制、煤电纵向联营以及煤电纵向整合三个角度出发。通过对现有的理论综述可以发现,目前还没有相关文献对煤-电纵向整合的动因、模式和绩效进行系统全面的研究。然后,本文分别分析了煤、电产业的基本状况、市场集中度以及进入和退出壁垒。接着阐述了煤电产业纵向交易关系的趋势进程,并据此总结了煤电产业纵向整合的原因。纵向整合的动因既有来自于企业内部的利益需求,也有来自外部力量的推动。总体来说,降低交易费用、降低生产成本、价格机制所迫以及政策环境支持是促使煤电产业纵向整合的主要动因。接着,本文对煤电产业纵向整合的模式进行了分析,文章认为煤电纵向整合的模式从约束性质角度可以划分为企业产权型、市场契约型和政府干预型三大类；而从纵向整合的程度划分,纵向整合的走向不外乎分为战略合作、企业集团以及完全纵向一体化三种模式。最后,本文的实证部分通过选取46家煤电产业上市公司的面板数据,定量研究了纵向整合程度对绩效的影响。在实证部分,文章对煤电产业纵向整合程度进行了测度。文章首先设计了影响绩效的解释变量和控制变量,接着对46家上市公司的面板数据进行了单位根检验,并通过协方差检验和hausman检验确定选取固定效应的变截距模型对数据进行回归。通过实证回归结果分析得企业绩效受纵向整合程度、企业规模、经营效率、财务状况等多方面的影响。纵向整合对企业绩效有着积极的影响,且随着纵向整合程度的加深,企业的绩效也会得到提高。