LY公司融资风险管理问题研究

来源 :长春工业大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:liu8521
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21世纪以来,中国进入发展的快车道,大量的企业如雨后春笋般出现,迅速盘活了中国的经济。但与此同时,随着中国经济体量的不断增加,国内国际市场的形式也在不断地发生变化,这种变化在最近几年显得尤为剧烈,而对于占据了了市场主体的中小型民营企业来说,他们贫弱的抗风险能力很难成为这场剧烈的市场竞争的胜利者,普遍严峻的生存形势使得他们即使在政府的扶持下依旧不容乐观。本文以目标案例企业LY公司为例,分析中小型民营企业在日常生产经营活动中所面临的融资风险管理问题。文章的第三章对LY公司的经营现状进行了简单的介绍,包括目标案例企业的发展现状以及企业融资现状。本文的主体部分依据风险管理理论,从风险识别、风险评价与风险对策三个方面对目标案例企业当前的融资方案中存在的风险进行了分析。其中,风险识别部分主要从融资结构风险、融资期限结构风险和融资的收益率曲线风险三个部分进行详细的分析与风险识别。通过数据分析,可以得出LY公司的企业融资结构不合理,短期融资占比逐渐加大,长期融资减少。这使得企业融资组合的还款周期非常的短,导致融资的收益率曲线弧度极大,产生了巨大的经营风险。对目标案例企业LY公司的企业融资风险评价的部分主要从公司股本融资风险和公司的长期负债久期风险这两个方面进行详细的分析与风险评价。在债务性融资之外,LY公司还通过发行可转换债券的形式进行了股本融资,并将股本融资所获得的资金用于分公司的建设与开发。但无论是股本融资还是久期仅有约1.6的长期负债组合久期都使得LY公司的偿债压力集中在两年左右的时间内,而这一期间LY公司借用筹集的资金,所投资的实体行业并未产生足够的利润来偿还这笔债务,使得LY公司资金链产生严重的断裂。依据上文讨论分析得出的分析结果,利用投资组合理论与债券风险理论从投资组合对策、免疫资产构建策略和保障措施三个方面提出具有普遍意义的解决方案。LY公司的发展历程与所遭遇的困境普遍存在于我国中小型民营企业的日常生产经营活动中,本文的研究内容对于同类型企业具有一定的普适性,希望能够为其他企业提供借鉴与参考。
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