随着我国证券市场的不断发展与完善,居民收入水平日渐提升,相应的产生了对高端理财服务的大量需求,阳光私募基金产业的兴起满足了高收入群体对较高投资回报率的需求。我国私募基金最早出现于1993年,从2007年起我国阳光私募基金的规模进入爆炸式的增长阶段。阳光私募基金不但成为我国金融市场上重要的投资工具,而且也为我国高收入群体居民在投资理财时提供了多样化和差异化的投资渠道。通过研究基金经理证券投资选择能力,阳光私募基金公司能够正确评估基金经理的价值创造能力,投资者能够正确选择适合自己的投资产品,证券监管部门可以将基金评价结果,作为不断完善修改监管规则和相关政策法规的重要依据。因此,研究阳光私募基金产业对金融市场的健康发展起到重要的积极推进的作用。不仅能为基金投资者提供完善依据,而且通过探索阳光私募产业,为日后的监管和发展打下牢固而坚实的基础,进而使其蓬勃发展。本文首先阐述了阳光私募基金的定义、分类和特征,以及与其他基金的比较分析。其次,从法律、市场环境和监管者三个角度阐述了阳光私募基金的产生,并全面论述了我国阳光私募基金的发展现状及基金经理的整体状况分析。然后,本文对比评价了各种对基金经理证券投资选择能力的评价方法,选出实证选取的TM模型和HM模型。本文把2013年1月1日至2015年12月20日研究期间内的市场分为“上升市场”、“下降市场”及“调整市场”,根据阳光私募基金经理的不同出身背景进行分类,分为公募派、券商派、民间派,并利用EVIEWS软件对面板数据分别在不同市场的情况来对基金经理的证券选择能力和择时能力进行实证研究。最后,本文基于实证结果和我国阳光私募基金经理的现存问题,从阳光私募基金经理、阳光私募基金公司和证券监管部门三个角度提出了提高证券投资选择能力的建议。