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风险投资由于其独特的作用日益受到各国政府的重视。风险投资的功能和作用集中体现在三个方面:一是有利于高新技术产业化,二是有利于推进企业创新,三是有利于推动金融技术创新和资本市场的完善。
风险投资家向风险企业提供增值服务,是风险投资区别于其他融资方式的重要特征。风险投资家与风险企业家的努力水平及能力对企业的成功都很重要,而风险投资中信息非对称情况是双向的,因而可能产生双边道德风险。本文的研究重点就是通过控制权的相机配置治理这种双边道德风险。本文主要包括以下内容:
首先,本文介绍了风险投资中双边道德风险控制机制的基本理论。这部分主要包括以下内容:风险投资中相关概念;风险投资中双边道德风险的内涵、成因、表现形式及影响;风险投资中控制权配置的特征和具体形式。
其次,本文介绍了控制权的相机配置模型。这部分包括以下内容:泰勒尔的融资模型在风险投资控制权配置中的应用;双边激励模型在风险投资控制权配置中的应用;控制权的相机配置模型在双边道德风险治理中的应用。
最后,本文介绍了风险投资中控制权相机配置的实际应用。主要包括:风险投资中控制权配置的一个典型案例。