在金融经济相关研究之中,波动率是非常重要的关键变量,对资产报酬波动的预测是众多的投资决定的关键前提信息。在投资组合交易策略、风险控制、金融衍生品资产定价以及制定货币政策之中,我们都需要波动率这个关键信息。因此,对于市场波动率的预测,是金融市场的一个重大的研究任务。本文选取基于无模型隐含波动率计算而得的波幅指数VHSI为研究对象,实证研究发现：在应用包含回归法时,实证发现波幅指数VHSI包含信息量涵括了GARCH、 GJR-GARCH波动率模型所含信息量；对于波幅指数VHSI预测是否包含SV模型所含信息,此方法不能够得出肯定的结论；在应用正交法时,实证发现不管是否考虑时变波动风险溢价,波幅指数VHSI的预测对它本身的历史波动信息都是有效的,而且波幅指数VHSI的预测所含信息量能够全部涵括历史波动率模型所含信息；不管风险溢价是恒定风险溢价还是时变风险溢价,波幅指数VHSI都包含了历史跳跃信息；与基于计量模型的历史波动率模型相比,波幅指数VHSI反映了一些有关未来跳跃行为的增量信息。因此可以说,波幅指数VHSI是对未来市场波动率的一个有效预测。