农业上市公司作为将资本市场与农业产业化发展紧密连接的纽带,对推进农业产业化、发展现代农业具有的重要的依托作用。这些公司承担着发展农业产业的重任,并享受着各种优惠政策。然而,由于农业行业的弱质性,绝大多数农业上市公司经营困顿、举步维艰,随之便出现了严重的“背农经营”现象。本文以在沪深两市以农业名义上市的51家公司为研究对象,对其实施多元化经营战略的现状进行了定性和定量分析。研究发现,有超过半数的农业上市公司实施了跨2到3个行业的适度多元化经营战略;且有67%的公司进行了非相关多元化经营。文章认为,农业上市公司多元化经营的主要动因在于分散农业行业所特有的经营风险和追求企业价值最大化。农业上市公司经营中所暴露出来的一系列问题,实际上是农业这一弱势产业遭遇的困境在资本市场的反映,也正是股票市场的拉力与公司短期经营的压力使得其逐渐背离农业产业。针对多元化经营是否真正使农业上市公司获得更多的企业价值溢价,文章对样本企业的企业价值和多元化经营程度以及多元化经营类型之间的关系进行了回归分析。研究发现,多元化经营在整体上使得农业上市公司取得了多元化经营溢价,但多元化经营程度与企业价值呈现“倒U型”的非线性关系,且相关多元化经营与农业上市公司企业价值呈现正相关关系而非相关多元化经营与其呈负相关关系。可以看出,适度多元化经营优于过度或单一多元化经营、相关多元化经营优于非相关多元化经营。此外,补充研究还发现,多元化经营可以在一定程度上分散农业上市公司的经营风险。基于以上实证分析,针对农业上市公司多元化经营出现问题文章提出以下对策建议:首先,发展农业上市公司主业,培育核心竞争力;其次,基于核心竞争力,发展农业相关多元化经营;再次,控制多元化经营的负面效应;最后,建立健全农业上市公司的监管体制。