发电企业是我国国民经济的基础产业，在整个国民经济的发展过程中，起着举足轻重的作用。近几年，煤价的迅速上涨导致火力发电企业成本增加，不少火电企业都面临或已经亏损。近几年来，五大发电集团为了壮大自己规模，大举借债扩张新电源项目，资产负债率不断攀升。由于我国资本市场尚处在发展阶段，资本市场门槛较高，这就决定了大部分发电企业资金需求主要依赖银行贷款来满足。但是由于发电企业的高负债率以及低效益的强烈反差，导致银行更加惜贷，融资困难，部分发电企业面临资金链断裂的危机。因此，在有效融资的同时有效地降低资产负债率是发电企业筹资时所面临的两大难题。　　本文在分析了传统融资方式以及单一的融资租赁方式后，认为其并不能解决发电企业目前所面临的两大难题。在本人实习以及查阅大量文献资料的基础上，本文创造性地提出了新、旧设备售后回租（经营租赁+融资租赁）的新型融资模式。本文通过设定若干假设条件，以中国华电新能源公司某风电厂为案例分别将新、旧设备经营租赁+融资租赁模式与借款模式下的资产负债率、净利润以及净现金流量现值等指标进行了比较。在案例中，通过比较两种模式的差异、分析原因以及因素敏感性分析，测算出采用租赁模式下某些因素的临界值。　　通过对租赁模式下资产负债率、净利润以及净现金流量现值等的分析，笔者认为在该租赁模式下，通过旧设备的售后回租（经营租赁+融资租赁），不仅可以实现资产负债率的大幅下降，而且还能实现净利润以及净现金流量现值的增加，是一种完全可行的新型融资模式。由于租赁公司尚不具备一般人纳税资格，所以对于新设备，采用经营租赁+融资租赁的税收成本将大为提高，从经济上讲并不具备可操作性。　　本文最后分析了经营租赁+融资租赁模式的优势及局限性，并对提出了促进租赁行业发展的若干政策建议。