近年来我国持续深化对房地产市场的宏观调控,一系列促进房地产市场稳定发展、稳定房价的措施相继出台。面对改革、融资渠道持续收紧、市场竞争日益激烈等一系列行业形势的变化,一部分中小企业成为被并购的目标或者选择退出,房地产企业的内部资源整合需求不断加剧,投资并购已成为企业发展的日常业务,并购交易数量与频率与日俱增,企业并购行为也逐渐显现出连续并购的新趋势。然而,连续并购本身并不是企业进行连续并购的目标,为企业创造价值才是最终的目的。并购成功与失败的例子都比比皆是,连续并购是否能够提高企业绩效,为股东创造预期价值是一个值得深入探究的问题。因此,科学合理地对企业连续并购的绩效进行评价分析就显得尤为重要。融创中国控股有限公司是一家从事住宅及商业地产开发的企业,近几年来融创中国的并购交易颇为活跃,通过高频率大规模的交易迅速扩张市场,完善市场布局,在房地产企业中的综合实力从2010年的四十多名到2020年的第四名,是连续并购企业中的典型代表之一。研究总共分为五个部分展开,第一章引言,简述研究背景和意义、对国内外相关研究成果进行梳理,并在此基础上提出研究内容、研究方法、研究创新点与不足。第二章理论基础,对并购、连续并购等概念进行解释说明,介绍了连续并购的动因理论与评价并购绩效的方法。第三章具体介绍了连续并购的案例,主要有融创中国所处的行业状况以及公司具体情况、历次并购的基本情况,并分析融创中国连续并购的动因以及特点。第四章采用事件研究法、财务指标分析法以及经济增加值分析法对融创中国的连续并购的短期绩效和长期绩效进行分析评价。第五章在前述研究的基础上进行总结与启示建议。经过分析发现,融创中国实施连续并购的主要动因是获取土地资源,扩大经营规模,实现协同效应,多元化发展,提高知名度。融创中国通过并购取得良好的短期绩效以及长期绩效,融创的销售业绩持续增加,盈利能力、营运能力都得到了提高,企业的成长性良好,但是也让融创背负着较大的偿债压力和财务风险。另外从经济增加值分析中可以看出,融创的经济增加值逐年提高,由此可见连续并购确实创造了价值,增加了股东财富。通过分析其连续并购的经验启示,为同业企业的并购提供思路与建议,以期帮助他们降低财务风险、提高并购绩效,同时敦促企业更加理性地实施并购行为,避免盲目扩张以及缺乏价值的并购发生。