金融市场的生命力来自于其能够不断创新、满足投资者和融资者的需要。可转换债券正是适应市场需要的金融创新的产物。可转换债券是一种含有股票看涨期权的债券。从国外的经验来看，可转换债券这类资产类型的风险——回报特性要优于普通股票、普通债券或者股票与债券的简单组合。本文是从投资者的角度探讨我国可转换债券市场的投资策略。在分析了可转换债券的基本概念、特性、如何定价、风险与收益等的基础上得到可转换债券的投资策略。文章结构如下：第一部分概述了可转换债券的特性、条款设计和在国内外的发展历程，回顾了可转换债券定价研究的文献综述。可转换债券的价值=转债债券部分价值+欧式看涨期权价值+回售权价值+特别向下修正权价值-发行公司赎回权损失。由于中国可转换债券的发展尚在初级阶段，国内相关的研究也处于起步阶段，但发展很快。第二部分侧重于可转换债券定价的分析。本文系统的介绍了国外可转换债券定价研究的理论与实践经验。第三部分介绍了可转换债券投资优势和投资风险。为下文得到可转换债券投的资策略奠定了基础。第四部分提出了可转换债券投资价值分析的技术评价指标和基本面评价指标，并在国内首次构建了可转换债券评价体系。第五部分着重研究了可转换债券的投资策略。提出了可转换债券的套利策略；结合可转换债券的特性探讨了我国可转换债券市场的基本投资策略和如何构建可转换债券投资组合以及可转换债券对冲投资策略。最后一部分，给出本文结论的同时，还结合国外市场的经验探讨我国可转换债券投资的未来发展方向。