论文部分内容阅读
针对中国网络借贷行业风险问题突出的现象,本文透过现象探寻网络借贷风险形成机理及原因,进而研究网络借贷风险管控问题,从而有针对性地提出建议和对策,对于实现中国网络借贷行业健康有序发展具有重要现实意义。本论文共6章,其中第1、2章为导论和文献综述,第6章为全文结论和展望,第3、4和5章为核心章节。在网络借贷风险形成机理研究中,首先厘清各种类型网络借贷风险之间的动态转换关系。然后,基于激励理论构建委托代理模型,探讨网络借贷服务结果考核制对平台、借款人的激励失灵问题,从而引发网络借贷风险的机理。最后,从实物期权理论出发,构建网络借贷平台进入和退出决策的实物期权模型,采用数值模拟方法分析平台运营性风险的潜在影响因素。在网络借贷风险成因的实证研究中,分别从平台运营成败和运营效率两个角度衡量网络借贷风险,从三个层面对网络借贷风险成因进行实证研究:一是基于中国已倒闭的2051家网络借贷平台数据,采用内容分析、聚类分析等方法探寻已倒闭平台的特点;二是基于运营正常和已经倒闭的两类平台混合数据,采用Logistic模型对影响平台倒闭机会比的因素展开研究;三是基于正常平台数据,使用SBM-DEA方法测度正常平台的效率,并采用独立样本T检验、单因素方差分析等方法对影响平台效率的因素展开探讨。在网络借贷风险管控的研究中,首先以风险投资为例,探讨第三方监管机构在网络借贷发展中的作用,并分别采用实物期权模型和Logistic模型,进行风险投资机构对平台投资偏好的理论和实证研究,从而提出构建第三方监管体系的具体对策;然后从激励理论出发,一方面探索基于网络借贷平台风险控制水平的激励机制,以激励平台提高风险控制水平和信息透明度,另一方面探寻建立防范平台参与串谋的利益分享等激励机制;最后以英、法、中国为代表,比较其网络借贷监管体系、政策及监管效果,相应地提出完善中国网络借贷监管的政策和建议。通过上述研究,本文的主要结论可归纳如下:一是无论政府监管与否,基于借款项目信用风险评估的结果考核制度,都可能对网络借贷平台报告虚假评估结果、不努力工作和串谋形成激励,增加网络借贷风险。因此,可以考虑基于激励理论,构建激励网络借贷平台提高风险控制水平和抵制串谋的机制,防范网络借贷风险。二是网络借贷平台自身风险控制水平和高管金融经验都对网络借贷平台的生存能力有正向影响,一定程度上能够缓解网络借贷风险。三是风险投资机构等第三方机构能够在一定程度上监督和引导网络借贷平台进行规范经营。四是政府政策、市场环境等外部因素同样是影响网络借贷平台运营风险的重要因素。根据本文的理论和实证研究结论,能够提出防范和管控网络借贷风险的对策和建议如下:一是改善当前中国网络借贷平台的激励机制,有利于防范网络借贷平台欺诈和串谋风险。二是鼓励和引导网络借贷平台提高自身核心竞争力,是防范其运营性风险的根本。三是构建网络借贷运营风险的第三方监督体系,充分发挥市场力量对网络借贷平台的监督和指导作用。四是围绕网络借贷的金融属性,对网络借贷进行适度的政府监管,有助于维持网络借贷行业正常运营秩序,保护消费者权益。