近年来,药品价格迎来了大幅的下降,这很大程度上是带量采购政策的推广引起的,医药企业首当其冲受到了极大影响。但是对不同企业而言,带量采购对企业绩效造成的影响也是不同的。本文基于前人的研究基础,以恒瑞医药、华海药业、京新药业为例,从企业的动态能力视角,对比案例企业在资源整合能力及技术创新能力上的不同,比较带量采购政策对不同企业财务指标的影响,发现带量采购政策对三个动态能力不同的公司的影响各异,并据此提出相应的建议。企业动态能力不同,外部政策变动对企业的影响也是不同的。当政策变动时,企业应及时调整内部的资源分配,否则企业将付出不必要的成本费用;当企业有足够的研发能力时,能够及时顺应政策导向,产出创新药,进而加快转型升级。基于此,本文会先选取带量采购政策全面推广前后,相关财务绩效的各指标均值,对医药行业的整体变化情况进行分析。首先,本文将从资源整合能力及技术创新能力两个方面对案例企业展开对比。在资源整合能力方面,本文选取资产报酬率为分析指标,通过对比指标的变化及大小,评价企业对资源利用的情况,以及企业对资源的配置整合能力;在技术创新能力方面,本文选取研发投入比例作为评价指标,对企业的研发投入变化及趋势进行解释分析,评价企业在政策的推动下,对研发的重视程度以及对外部环境改变而不断改进产品的能力。之后选取销售费用率、研发投入强度、净资产收益率等作为衡量企业财务绩效的指标,结合以上两个部分的动态能力分析,说明企业财务绩效变化的原因:对于像恒瑞医药一样动态能力很强的大型医药企业来说,第一批带量采购未能中标,在快速加大市场费用投入及研发投入强度之后,才使得企业绩效不下滑;对于像华海药业大型仿制药企业来说,动态能力较强,带量采购政策为其打开了创新药市场,并降低了企业的成本费用,对企业财务绩效具有较大促进作用;对于像京新药业动态能力较弱且规模较小的企业来说,在带量采购的促进下,中标药品的市场份额扩大但对销售费用的影响较小且研发力度不足,因而对企业财务绩效的促进作用有限。最终得出带量采购对三个案例企业的财务绩效并不都具有促进作用的结论。通过对三个案例企业及行业的对比分析,本文得到最终的结论,即:动态能力不同的企业,带量采购政策对其财务绩效的影响也是不同的:带量采购政策对未中标但动态能力很强的企业绩效的消极作用并不明显;而对动态能力较强的企业来说,带量采购让企业绩效出现大幅度的提升;对动态能力相对较弱的企业,带量采购对其财务绩效的促进作用有限。