美联储，美国联邦储备系统的简称，作为美国的中央银行旨在为美国提供一个更安全、灵活、稳定的货币和金融体系。货币政策则是美联储对美国经济进行宏观调控的主要政策手段。美联储通过对货币政策三大工具：公开市场操作、贴现率和法定存款准备金的调控来控制货币供应和信贷规模，进而对整个经济进行有效地调整。20世纪90年代以来，随着美国经济和金融形势的变化发展，公开市场操作以其主动性、灵活性和精确性的优势，已成为美联储货币政策的主要工具。1987年8月，艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）走马上任，出任美联储第13任主席，从而开启了美国长达18年之久的“格林斯潘时代”。在他掌管美联储期间，联储顺应美国经济和金融发展要求，对货币政策进行了一系列新的调整。在中介目标上，联储决定放弃对货币供应量的控制，而改为调控实际利率作为对经济进行宏观调控的主要政策手段；而在最终目标上，由于20世纪90年代以来的通货膨胀得到了有效抑制，经济增长愈来愈受到重视，在低通货膨胀下促进经济适度增长就成了货币政策的最终目标。调整后的美联储货币政策呈现出一系列新的特点：一是鲜明的“格林斯潘特色”，他对自由市场机制的信奉、对通货膨胀的深恶痛绝、对美联储独立性的坚定维护都体现了其鲜明的个人特色；二是政策的前瞻性和公开性，货币政策效应的滞后性特点使得美联储货币政策要想真正发挥其效能就必须做到未雨绸缪，防患于未然。而货币政策的公开和透明则能够使其更好地与市场进行沟通，引导市场对利率的变动形成合理和可能的预期，确保市场稳定，减小经济动荡；三是连续微调的利率政策，温和的微调是为了防止美联储由于利率调整对美国经济和金融市场带来较大冲击与震荡，为美国经济在稳定的宏观环境中保持持续的增长态势提供条件。格林斯潘领导美联储对货币政策的系列调整，顺应了当时的美国经济和金融发展趋势，使美国在20世纪90年代创造了长达117个月的经济扩张，并在克林顿政府时期创造了低通胀、低失业和高增长的“两低一高”经济奇迹。但该时期美联储的货币政策并不是完美的，对市场的放任与纵容使美国股市在经历了1995-2000年长达5年的大牛市之后轰然倒塌，美国经济超长繁荣局面宣告结束，随之陷入战后第10次衰退泥沼。而2001-2004年极为宽松的低利率政策则为房地产市场泡沫提供了滋生的温床，最终导致“次贷危机”的爆发并迅速演变成一场全球性的金融海啸。危机后的美国经济深受重创。因之，格林斯潘时期美联储的货币政策也从2008年危机前的“神迹”沦落为“祸水”。对“格林斯潘时代”联储货币政策的评价，我们要站在客观公正的角度，用辩证的思维去看待，不能一味肯定也不能一味否定。我们不能在肯定其对美国经济带来积极作用的时候忽视了其对网络股泡沫、房地产泡沫的推波助澜而带来的消极影响。此外，我们还应该看到，美联储作为美国的中央银行，其独立性也仅是政府内的独立，其货币政策作为美国政府对经济进行宏观调控的重要工具，也只是一个工具，它不能解决经济存在的全部问题。