随着社会责任理念的发展,公众对企业履行社会责任的呼声越来越高。慈善捐赠作为企业的重要发展举措而受到公众的密切关注,在树立企业良好形象、增加社会公众的认可度以及提高社会威望等方面有着积极作用。另一方面,创新能力己经成为企业的核心竞争力,而提高创新能力的重要手段就是要持续的增加研发投入。企业积极的进行研发活动,有利于突破技术瓶颈,提高对外竞争力,才能进一步扩大所占有的市场份额。然而,慈善捐赠是一种将自有资源无偿投入到社会中的活动,这无疑会影响企业价值的增值。成本和利润之间的矛盾隐喻着企业不应该进行慈善捐赠活动。那么,慈善捐赠与研发投入二者之间究竟存在何种影响关系,已经成为学者和企业家讨论的焦点。高管作为企业决策的主体,决定着企业的战略选择,因而高管掌控着企业的捐赠和研发力度。我国正处于经济向高质量发展转型的关键时期,民营企业的高管作为企业家群体和新的社会阶层的重要组成部分,在相对市场化的条件下其激励规律与国有企业高管有着较大的区别,也与民营企业出资人有着一定的区别,在研究中聚焦民营企业高管团队,引入高管激励具有一定的现实意义。基于此,选取我国2012-2017年沪深A股上市民营企业为研究样本,实证分析企业慈善捐赠对研发投入的影响,以及高管激励对慈善捐赠与研发投入之间的关系存在何种调节作用。本文研究发现:(1)慈善捐赠与研发投入之间存在显著的正相关关系,即企业进行慈善捐赠有利于提高研发投入强度;(2)不同类型的高管激励对慈善捐赠与研发投入之间关系的调节作用存在显著差异,具体表现在,高管股权激励负向调节慈善捐赠与研发投入之间的关系,高管薪酬激励对这一关系存在正向调节作用。(3)进一步研究发现,企业的慈善捐赠活动有利于营造良好的外界营商环境,并通过获取政府补贴资源和提升竞争优势两条路径影响研发投入,但在不同的企业生命周期阶段存在差异。研究结果为企业与政府提供了一定的借鉴意义,首先,政府应当做好激发和保护企业家精神的营商环境营造,放手让民营企业按照自身的意愿进行发展;其次,制定合理有效的高管激励制度,进一步充分发挥高管在经营活动中的积极作用;最后,政府应该积极鼓励民营企业进行研发投入,给予其更多的财政帮助和政策扶持。