风险计量是实现风险管理的前提,也是整个风险管理过程中的核心与难点,长期以来国际上金融风险管理的重点大都集中于风险计量理论的创新与风险计量模型的开发。随着金融改革的不断深化,我国金融市场在市场化程度逐步得以提高的同时也积聚了巨大的风险。为了能更好地计量进而管理市场风险,一些具有远见卓识的商业银行已未雨绸缪,积极引进国际上主流的风险计量模型VaR。但我国商业银行对VaR 的运用与国际先进银行相比具有很大的差距,造成差距的原因是多方面的,本文认为主要原因还是由于我国金融市场与西方较成熟的金融市场之间存在诸多差异,这使得商业银行运用VaR 计量我国金融市场风险时难免会面临许多约束条件。为了推进基于VaR 的市场风险计量工作的开展,缩短与国际先进银行的差距,我国商业银行应根据我国金融市场风险的实际情况做好VaR 的本土化工作。首先需要检验VaR 计量我国金融市场人民币汇率风险、利率风险、股票价格风险是否具有适用性,在目前人民币汇率实行高度管制、利率尚未完全市场化的情况下,本文认为VaR 不能有效用于计量人民币汇率风险;虽然可以用于计量利率风险,但准确性会有所降低;VaR 可以有效地运用于股票价格风险的计量。在此基础上,应根据我国金融市场风险的实际情况从重新设定模型参数和模型择优两个方面做好VaR 的本土化工作,这是由于VaR 产生于西方发达国家,模型参数的设定大都是以西方较成熟的金融市场为依据,因此并不完全适合我国金融市场的实际情况。本文在现有约束条件下,以我国股票市场数据为例,以蒙特卡罗模拟法为重点,对三种主流VaR 模型进行了实证比较,结论认为基于t 分布的指数移动平均和基于t 分布的蒙特卡罗模拟法具有更好的预测效果。