在传统企业多元化尝试失败纷纷回归主业的背景下,大型互联网企业多元化经营依旧势头强进,大型互联网企业通过不同的多元化策略迅速占领新兴行业市场、促进平台持续发展。但是市场上也出现不少大型互联网企业新业务造成了大幅亏损,然而企业仍加大投入且市值不断上涨的矛盾现象,引发了关于互联网企业多元化绩效的思考。具体而言,基于互联网企业成长特点,本文针对以下几个问题进行研究:大型互联网企业多元化的动因是什么,动因与绩效的影响路径是什么,如何整体评价大型互联网企业的多元化扩张。本文首先运用规范研究法和案例研究法,对多元化的定义、分类、动因和表现等方面的现有文献进行梳理,并总结互联网企业多元化的研究视角。运用生命周期、核心竞争力和协同效应理论,用“多元化动因一策略选择—多元化绩效—动因实现情况”的研究框架,对美团开展优选业务、从餐饮外卖向零售行业跨行业发展的案例进行研究,理论和框架都具有创新性。其次,论述本案例背景,梳理归纳美团各个阶段的战略和社区团购业务的特点。在此基础上,用三个理论分析美团多元化的动因。再次,分析美团开展优选业务前后的市场绩效、财务绩效和用户数量等非财务绩效。市场绩效采用事件研究法分析超额收益率、累计超额收益率和购买与持有超额收益率;财务绩效通过美团偿债、营运、盈利和成长能力指标进行分析,并用主成分分析法分析整体绩效;非财务绩效选择用户和市场两个切入点。最后,将绩效回归动因,利用三个理论,从三个动因层面总结美团多元化绩效,研究美团开展优选业务是否已经实现动因中的愿景,即平台期用户和营收增长瓶颈是否突破、美团核心竞争能力是否利于新业务开拓、新业务与原有业务是否产生积极的协同效应,进一步讨论应如何选择多元化战略、实施多元化战略。本文通过研究发现,美团多元化动因一是突破瓶颈实现可持续发展的要求,二是美团利用现有核心竞争力的最优选择,三是由于建设一体化平台获得更大规模效益的吸引力。动因直接影响了多元化的策略选择,美团选择社区团购而非生鲜等其他新零售方式进入零售行业,并且策略选择影响了美团绩效。基于自身发展战略、核心竞争力和行业需求的多元化策略才能带来积极的绩效反映,只有明确了多元化的动机,才能判断企业多元化策略是否有长期的发展能力和持续投入的必要。当前进入平台期的互联网巨头进行多元化的过程中,加大投资快速占领市场至关重要,即使很可能会面临绩效下滑的危机,但是基于协同效应在用户、运营和财务等方面分析,总体利大于弊。最后,希望以上结论能够对企业经营、监管部门监管和投资者投资决策有所助益。