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2010年3月我国股票市场正式试点融资融券交易制度。融资融券交易近年发展迅速,标的股票经过五次扩容,目前沪深两市已经约有950只可进行融资融券标的股。融资融券的推出改变了我国只能单边买入做多进行交易获利的市场制度。同时也推出了股票市场的信用交易,这也是我国股票市场迈向成熟市场的重要标志。融资融券交易的推出逐渐迈入成熟阶段。但其对我国股票市场的波动性影响如何,融资融券交易的实施给股票市场带来了哪些监管的挑战,投资者面对新的交易体制该如何改变交易策略和投资理念,这都是我国股票市场发展中面临的重要问题。本文以沪深300指数代表我国股票市场情况,融资余额和融券余额分别代表融资交易和融券交易。用以上实际数据来研究融资融券交易对股票市场波动性的影响。取样本区间为我国融资融券进入常规正常运行阶段的最新数据,即2011年11月25日到2015年12月31日为时间跨度,共996个交易日,时间跨度比对我国之前研究的文献更长。实证分析了各变量间的相互因果关系。首先,阐述本文研究的背景,研究背景中发现研究的价值所在,从而提出本文研究的意义所在。在分析了国内外研究现状的基础上,提出研究方法与思路。其次,先从理论部分介绍我国融资融券的基本概念、我国融资融券业务的发展历程以及融资融券交易的特点。并且应用经济学中需求供给理论推演融资融券对股市波动性影响的作用机制。接着,在实证分析方面,先进行样本数据的选取和指标的选取,选取沪深300指数、融资余额以及融券余额为原始数据。基于理论分析和实证分析得出研究结论,本文研究有如下结论:我国股市波动性自身惯性冲击加大了我国股票市场的波动性;短期内融资买入交易加剧了我国股票市场的波动性;短期内融券卖出交易抑制了我国股票市场的波动性。对结论进行分析,提出改善我国融资融券交易的政策建议。