论文部分内容阅读
尽管随时可能出现小幅度调整，但那都是战术调整，而战略方向是向上的。
10月宏观数据新鲜出台。城镇固定资产投资继续快速增长，社会消费品零售总额加快增长，出口进一步恢复，外贸仍然顺差。几乎所有数据都表明经济继续向好，难怪国家统计局总经济师姚景源称：“中国经济已经实现v型反转。”股市的基础——经济基本面向好无疑。
资金面无虞
股市的资金基础我们分三点阐述：
一、10月信贷总额2530亿元较9月的5167亿元出现了约50％的回落。让市场投资人颇为紧张和担心。信贷的萎缩是否会让股市的资金基础崩溃呢?
让我们简单探讨一下。历年信贷都前松后紧，四季度适度收紧是常态。中国人民银行发布的《中国货币政策执行报告(2009年第三季度)》指出，下一阶段央行将按照党中央、国务院的统一部署，继续实施适度宽松的货币政策。这就让我们可以放心，至少明年初信贷又会上升。而股市向来重视预期，预期不错市场就无大碍。
二、外贸继续出现较大顺差，外储进一步增加。外汇占款所投放的人民币增量，事实上就是市场新增的流动性。
三、银行与证券间的资金搬家仍在进行过程中。
三点表明股市的资金面仍然甚是宽松。与港股中的国企股相比，中、工、招等银行，几大保险公司都处于折价状态，只有建行微幅溢价。这一状况说明，只要港股不暴跌，从比价效应来看，A股的权重板块(特指50指数)没有下行空间。
我们也注意到美国三大股指仍在迭创新高。显然它们仍处于良好的上行态势中。在这一良好的外围状况下，港股较难出现有效大跌。那么A股的权重50指数也就不太可能出现大幅下跌。因此，A股市场的外围支持因素也甚好。
上扬基础已被夯实
回到技术层面。上图是2639点以来的行情结构演示图。图中均线为20，60和120日。由图可见，2639点以来总体上升斜率平缓，每创新高即出现调整，但调整幅度都不大。
其实，只要仔细观察2639、2712及2923点这3个低点出现的绝地反击状况，就知道3次反击均是由50指数策动的，更精确一点的讲，是由建行为主的三大行策动的。
从三大行的控股股东“汇金”可以悟出，3个低点的止跌反击正是国有资本所策动的。这就说明，目前大幅下跌已不符合国家利益。但每次创新高后，以三大行为代表的权重股都不再对指数锦上添花。为什么呢?
其实这正体现了管理层支持稳健缓慢上行的意志，这可以促进消费又发得出新股，最近招商证券的发行正是这一良好态势的具体得益者。试想，如果大盘9月29日的2712点不能止跌。光大证券必将破发。那么招商证券何来如此快地发行上市?又何来如此高的发行价?
从技术上看，市场的极其平缓的波澜不惊的上升使得中长期均线得以有效整理(即将整理完毕)，并跟上股指的上扬幅度。均线代表的是市场成本，中长期均线的跟上意味着市场指数的上扬基础已被夯实。 我们知道，一旦市场调整遭遇中长期均线，届时就会触及众多的投资者的成本。而还有盈利的人就有获利了结的冲动。但一旦到达自己的成本，则大多数人会选择停止卖出的操作。那样抛盘就减少。市场下行的压力就随之消除。
技术分析表明，市场在此只可能出现小幅度的战术性调整，不太容易出现雪崩似的有效下跌。
综上基本面和技术面分析，当前的股市运行态势良好，安全有序。尽管随时可能出现小幅度调整，但那都是战术调整，而战略方向是向上的。操作上一如既往继续强调持股和逢战术调整加仓的策略。重复以前文章所言：3478点不是顶，后市将会更灿烂。
简讯
“最佳伯乐奖”评选活动再起风云
经过一年的蓄势。朝阳永续公司将在2010年度再次推出中国证券行业“最佳伯乐奖”评选活动。
2010年度(第二届)“最佳伯乐奖”的参评方式仍旧沿用第一届的方式，由专业人士提名3个中国A股市场的上市公司。并以2010年全年度3个上市公司的组合研究回报率作为评判标准。参赛的主要群体是卖方研究所、基金公司、保险公司等主流证券研究机构的投研人士以及私募投资公司研究员和中国研究员专业网认证的民间研究员。
本次活动将设立最佳伯乐王冠奖(个人)、最佳伯乐奖(个人)、伯乐奖(个人及团体)等多个奖项，并为获得最佳伯乐王冠奖(个人)的选手准备了价值15万元的神秘大奖。
10月宏观数据新鲜出台。城镇固定资产投资继续快速增长，社会消费品零售总额加快增长，出口进一步恢复，外贸仍然顺差。几乎所有数据都表明经济继续向好，难怪国家统计局总经济师姚景源称：“中国经济已经实现v型反转。”股市的基础——经济基本面向好无疑。
资金面无虞
股市的资金基础我们分三点阐述：
一、10月信贷总额2530亿元较9月的5167亿元出现了约50％的回落。让市场投资人颇为紧张和担心。信贷的萎缩是否会让股市的资金基础崩溃呢?
让我们简单探讨一下。历年信贷都前松后紧，四季度适度收紧是常态。中国人民银行发布的《中国货币政策执行报告(2009年第三季度)》指出，下一阶段央行将按照党中央、国务院的统一部署，继续实施适度宽松的货币政策。这就让我们可以放心，至少明年初信贷又会上升。而股市向来重视预期，预期不错市场就无大碍。
二、外贸继续出现较大顺差，外储进一步增加。外汇占款所投放的人民币增量，事实上就是市场新增的流动性。
三、银行与证券间的资金搬家仍在进行过程中。
三点表明股市的资金面仍然甚是宽松。与港股中的国企股相比，中、工、招等银行，几大保险公司都处于折价状态，只有建行微幅溢价。这一状况说明，只要港股不暴跌，从比价效应来看，A股的权重板块(特指50指数)没有下行空间。
我们也注意到美国三大股指仍在迭创新高。显然它们仍处于良好的上行态势中。在这一良好的外围状况下，港股较难出现有效大跌。那么A股的权重50指数也就不太可能出现大幅下跌。因此，A股市场的外围支持因素也甚好。
上扬基础已被夯实
回到技术层面。上图是2639点以来的行情结构演示图。图中均线为20，60和120日。由图可见，2639点以来总体上升斜率平缓，每创新高即出现调整，但调整幅度都不大。
其实，只要仔细观察2639、2712及2923点这3个低点出现的绝地反击状况，就知道3次反击均是由50指数策动的，更精确一点的讲，是由建行为主的三大行策动的。
从三大行的控股股东“汇金”可以悟出，3个低点的止跌反击正是国有资本所策动的。这就说明，目前大幅下跌已不符合国家利益。但每次创新高后，以三大行为代表的权重股都不再对指数锦上添花。为什么呢?
其实这正体现了管理层支持稳健缓慢上行的意志，这可以促进消费又发得出新股，最近招商证券的发行正是这一良好态势的具体得益者。试想，如果大盘9月29日的2712点不能止跌。光大证券必将破发。那么招商证券何来如此快地发行上市?又何来如此高的发行价?
从技术上看，市场的极其平缓的波澜不惊的上升使得中长期均线得以有效整理(即将整理完毕)，并跟上股指的上扬幅度。均线代表的是市场成本，中长期均线的跟上意味着市场指数的上扬基础已被夯实。 我们知道，一旦市场调整遭遇中长期均线，届时就会触及众多的投资者的成本。而还有盈利的人就有获利了结的冲动。但一旦到达自己的成本，则大多数人会选择停止卖出的操作。那样抛盘就减少。市场下行的压力就随之消除。
技术分析表明，市场在此只可能出现小幅度的战术性调整，不太容易出现雪崩似的有效下跌。
综上基本面和技术面分析，当前的股市运行态势良好，安全有序。尽管随时可能出现小幅度调整，但那都是战术调整，而战略方向是向上的。操作上一如既往继续强调持股和逢战术调整加仓的策略。重复以前文章所言：3478点不是顶，后市将会更灿烂。
简讯
“最佳伯乐奖”评选活动再起风云
经过一年的蓄势。朝阳永续公司将在2010年度再次推出中国证券行业“最佳伯乐奖”评选活动。
2010年度(第二届)“最佳伯乐奖”的参评方式仍旧沿用第一届的方式，由专业人士提名3个中国A股市场的上市公司。并以2010年全年度3个上市公司的组合研究回报率作为评判标准。参赛的主要群体是卖方研究所、基金公司、保险公司等主流证券研究机构的投研人士以及私募投资公司研究员和中国研究员专业网认证的民间研究员。
本次活动将设立最佳伯乐王冠奖(个人)、最佳伯乐奖(个人)、伯乐奖(个人及团体)等多个奖项，并为获得最佳伯乐王冠奖(个人)的选手准备了价值15万元的神秘大奖。